外汇分析 (Fundamental analysis)

在經歷了500點的顯著上漲後，EUR/USD貨幣對進入了一段停滯期，等待進一步的消息。上週，買家嘗試將貨幣對鞏固在1.0900的範圍內，但最終失敗。賣家控制了局面，將價格壓低至1.0806的低點。儘管該週以EUR/USD買家取得一些漲幅告終，但上升趨勢顯然失去了動力。讓我提醒大家，這個貨幣對已因美國經濟可能陷入衰退的擔憂而上升超過500點。特別是，摩根大通首席經濟學家布魯斯·卡斯曼表示，這種情況今年發生的概率大約是40%，比年初的初步預測30%有所增加。他指出，如果特朗普威脅從4月起開始實施的互相關稅真正開始生效，衰退風險將上升到「50%或更高」。美聯儲將於3月19日總結其下一次會議的結果，這可能會加劇對此情況的擔憂。因此，儘管正式結果大體已確定，所有歐元/美元的交易者都將關注美國中央銀行的3月會議。儘管如此，下周的經濟日曆上仍包含其他重要事件。週一週一的亞洲時段，中國將公佈一批重要的宏觀經濟數據。具體而言，我們將了解工業生產的增長動態。預測表明2月的生產增長僅能達到5.3%，低於前一個月的6.2%。然而，零售銷售預計將增長3.8%，這將是自去年10月以來的最高值。如果中國的報告利好，美元可能會因對高風險資產的興趣增加而受到壓力。週一的美國時段，將發佈美國的零售銷售數據。1月的結果相當令人失望，因數據意外下跌至負值，顯示消費者活動的下降。初步預測顯示2月零售銷售將增長0.7%（不包括汽車銷售，預計增幅為0.4%）。另外，週一紐約帝國製造業活動指數將會公佈。2月增長了5.7點之後，3月預測將急劇下降至-1.9。週二週二，美國將發佈幾份重要的宏觀經濟報告。首先，我們將看到進口價格指數，這一指數是通脹趨勢變化的早期指標。本月，該指數預計將大幅下降至-0.1%，此前的兩個月均有所增長。按年率計算，這個比率預計將放緩至1.4%。這意味著進口價格可能會確認其他通脹指標如核心PCE指數、CPI和PPI所指示的趨勢。其次，美國將公佈建築許可證發放量的數據。1月的增長僅為0.1%，這一指標可能會回到負值，預測為-0.4%。最後，我們將瞭解美國2月的工業生產量。預期將呈下降趨勢；12月增長了1.0%，1月為0.5%，對2月的預測僅為0.2%。週三週三可以說是一週最重要的一天。美聯儲將在其為期兩天的會議結束後宣布其決定。需要注意的是，根據CME FedWatch工具的數據，對於美聯儲將維持其當前的貨幣政策參數，3月會議的結果被廣泛預期與先前的政策設置保持一致，概率為98%。因此，所有的目光將集中在隨附的聲明、鮑威爾的評論和更新的經濟預測上。市場參與者特別關注利率減息的潛在恢復。CME FedWatch還顯示，5月會議上降息的可能性為30%。當前市場幾乎可以確定中央銀行將在6月放寬貨幣政策，屆時降息的概率接近80%。美聯儲的言論可能會顯著影響市場情緒。例如，如果美聯儲暗示5月可能降息，美元可能會受到重大壓力，因為市場當前尚未預料到這種情況。此外，市場將專注於更新後的美聯儲預測，這可能會加劇今年美國衰退的擔憂。前紐約聯邦儲備銀行主席威廉·杜德利曾指示，工業生產增長的預測可能大幅降低，而通脹預測可能提高。可能中值預測仍將包括今年的兩次25基點的降息。一些分析師認為，點狀圖預測可能會調整為反映更加鴿派的立場，或許指示三輪25基點的降息。週四這一天，歐元/美元對可能會基於前一天活動的動量繼續交易，消化3月美聯儲會議的結果。此外，週四將發布幾份次要的宏觀經濟報告。其中一個關鍵報告將詳細介紹初次申領失業金的每週數據。經過小幅下降至22萬，預計會有小幅增加，總數增加至22.2萬，這與上一周的數據相似。對歐元/美元對的衝擊只有當實際的結果大大地偏離預測時才會顯著。週四的另一份重要發布將是費城聯儲製造業活動指數。1月時，該指數數值44.3點，而2月時降至18.1點。預計3月將進一步下降，指數預計下降至12.1點。最後，將報告美國二手房市場的銷量。該指標預計也會顯示負面的動態；繼1月的4.9%下降之後，2月預計將再次下降5.1%。週五週五的經濟日曆對於歐元/美元交易者來說相對簡單。主要的關注點是紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯的演講。在其3月初的評論中，他提到「沒有證據顯示通脹預期遇到了任何困難」。週五，他將有機會就最新的宏觀經濟報告以及3月美聯儲會議的結果發表評論。技術從技術角度來看，歐元/美元對目前位於布林帶指標的中線位置（1.0880）。這一水平與Tenkan-sen和Kijun-sen線重合，並位於Kumo雲之上。賣家多次嘗試維持在這一支撐水平以下的位置，但都未能成功。在日線圖上，該對仍在布林帶指標的中線和上線之間，同時也在所有的Ichimoku指標線（包括Kumo雲）之上。這一分析暗示出對長倉的偏向。首個目標應觀察1.0930標記（四小時圖上的布林帶上線），而主要目標為1.0980（日線圖上的布林帶上線）。