Cấu trúc sóng trên biểu đồ 4 giờ của cặp EUR/USD có nguy cơ phát triển thành một hình thái phức tạp hơn. Vào ngày 25 tháng 9 năm ngoái, một cấu trúc giảm giá mới bắt đầu hình thành, tạo nên một mô hình sóng năm xung. Ba tháng trước, một mẫu hình điều chỉnh đi lên đã bắt đầu, mà theo lý thuyết, nó nên gồm ít nhất ba sóng. Cấu trúc của sóng đầu tiên khá rõ ràng, vì vậy tôi vẫn mong đợi sóng thứ hai sẽ thể hiện một hình thái rõ ràng. Tuy nhiên, kích thước của nó hiện tại lớn đến mức có nguy cơ thật sự là bố trí sóng sẽ trải qua một sự biến đổi đáng kể.

Bối cảnh cơ bản tiếp tục hỗ trợ người bán nhiều hơn người mua, ít nhất là từ góc độ dữ liệu. Tất cả các báo cáo của Mỹ trong những tháng gần đây đã chỉ ra một điều — nền kinh tế không đối mặt với các vấn đề nghiêm trọng và không có dấu hiệu suy giảm đến mức lo ngại. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi đáng kể vào năm 2025 do chính sách của Donald Trump. Fed có thể cắt giảm lãi suất nhiều lần hơn dự kiến, trong khi thuế quan và các biện pháp đối phó có thể làm tổn hại tăng trưởng kinh tế. Nếu không có những phát triển gần đây, tôi vẫn sẽ kỳ vọng đồng euro giảm với xác suất 90%. Nhưng điều này vẫn có thể xảy ra.

Cặp EUR/USD đã giảm chỉ vài chục điểm vào thứ Ba — một động thái nhỏ cho một đồng đô la được cho là mạnh. Hôm qua, lạm phát ở Đức đã giảm xuống còn 2.2% so với cùng kỳ năm trước. Hôm nay, lạm phát ở khu vực đồng euro cũng giảm xuống còn 2.2%. Các báo cáo này cho thấy không có nhu cầu thực sự để ECB tạm dừng chính sách nới lỏng tiền tệ của mình. Tự nhiên, ECB đang thận trọng với thuế quan của Trump, mà chi tiết có thể được công bố hôm nay hoặc ngày mai. Các nhà kinh tế đã tính toán rằng giá cho gần như tất cả các loại xe hơi trên toàn thế giới sẽ tăng do thuế quan mới của Mỹ — ngay cả những chiếc được sản xuất tại Mỹ. Điều đó có nghĩa là giá cả tăng và lạm phát tăng nhanh, đặc biệt là đối với các sản phẩm có chi phí cao. Do đó, những lo ngại về việc giá tiêu dùng tăng trở lại là hoàn toàn có cơ sở — không chỉ ở EU, mà còn ở Mỹ và trên toàn cầu. Câu hỏi lớn là lạm phát sẽ tăng cao bao nhiêu và Trump có thể áp dụng loại thuế quan nào khác?

Theo quan điểm của tôi, thị trường hiện đang cân nhắc một lượng lớn các yếu tố và những thay đổi kinh tế tiềm năng trong tương lai. Cố gắng duy trì một trạng thái không vội vàng khi hình thành các vị thế mới, cầu đối với đồng đô la đang tăng dần, nhưng điều này có thể là do lựa chọn đầu tư tháo nút bán khống đồng đô la tích lũy trong những tháng gần đây. Bức tranh sóng vẫn cho thấy sự tiếp tục của xu hướng giảm — nhưng để mua đồng đô la, thị trường cần có lý do rõ ràng. Và lý do đó có thể là gì nếu Trump liên tục đe dọa, áp đặt thuế quan, đưa ra các yêu cầu và tối hậu thư?

Dù vậy, tôi vẫn không muốn bỏ qua hoàn toàn phân tích sóng, nên tôi tiếp tục kỳ vọng cặp này sẽ giảm giá.

Kết Luận Chung

Dựa trên phân tích này của cặp EUR/USD, tôi kết luận rằng cặp này đang tiếp tục xây dựng một đoạn xu hướng giảm giá — nhưng trong tương lai gần, nó có thể chuyển thành xu hướng tăng. Một đợt đẩy lên mới của đồng euro sẽ thay đổi toàn bộ cấu trúc sóng. Bởi vì bối cảnh tin tức hiện tại mâu thuẫn với dàn sóng, tôi không thể khuyến nghị bán cặp này, mặc dù các mức hiện tại trông cực kỳ hấp dẫn để bán khống — nếu mô hình sóng vẫn nguyên vẹn. Mọi thứ sẽ phụ thuộc vào việc thị trường tiếp tục phản ứng mạnh mẽ đến đâu với chính sách thuế quan của Trump và những thuế quan bổ sung nào mà vị Tổng thống Đảng Cộng hòa có thể đưa ra.

Trên quy mô sóng cao hơn, mô hình đã chuyển sang cấu trúc xung. Một chuỗi sóng giảm giá dài hạn mới có thể đang chờ đợi, mặc dù bối cảnh tin tức — đặc biệt do Trump điều khiển — có thể hoàn toàn thay đổi kỳ vọng của thị trường.

Nguyên Tắc Chính Trong Phân Tích Của Tôi:

1. Cấu trúc sóng cần đơn giản và rõ ràng. Cấu trúc phức tạp rất khó để giao dịch và thường dẫn đến việc phải điều chỉnh lại.
2. Nếu bạn không chắc chắn về điều kiện thị trường, tốt hơn là nên đứng ngoài.
3. Không bao giờ có thể chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Luôn sử dụng lệnh Dừng Lỗ bảo vệ.

Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.