Lãi suất giữ nguyên, nhưng triển vọng vẫn thận trọng
Các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng vào thứ Tư sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra quyết định dự kiến giữ nguyên lãi suất cơ bản, trong bối cảnh tiếp tục đánh giá tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với kinh tế và lạm phát.
Fed giữ lãi suất qua đêm trong phạm vi từ 4,25% đến 4,50%, duy trì dự báo trước đó về hai lần cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm trong năm. Dự báo này phù hợp với những kỳ vọng được công bố ba tháng trước. Ngoài ra, cơ quan điều hành lưu ý sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và sự gia tăng lạm phát dự đoán.
Bất đồng trong Fed: tiếp theo sẽ là gì?
Lãnh đạo Fed chưa đạt được sự đồng thuận về các bước tiếp theo. Một mức độ bất định cao vẫn còn, điều này nhấn mạnh sự khó khăn trong việc đưa ra quyết định trong môi trường kinh tế không ổn định và thay đổi. Câu hỏi chính vẫn là: làm thế nào để hiệu quả đối phó với các tác động của chính sách thương mại của Trump?
Giảm tốc độ giảm bảng cân đối kế toán
Một bước quan trọng khác là thông báo của Fed rằng họ đang giảm tốc độ giảm bảng cân đối kế toán của mình, vẫn còn lớn. Quyết định này là do khó khăn trong việc đánh giá thanh khoản thị trường, bị làm trầm trọng thêm bởi bế tắc chính trị kéo dài ở Quốc hội Mỹ về việc tăng giới hạn nợ.
Nhà đầu tư kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Mặc dù lãi suất hiện tại được giữ nguyên, những người tham gia thị trường vẫn tin tưởng vào lần cắt giảm sắp tới. Theo LSEG, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Sáu được ước tính là 62,2%. Ngoài ra, các nhà đầu tư kỳ vọng ít nhất hai lần cắt giảm tương tự trước cuối năm.
Thị trường chứng khoán phản hồi tích cực với các tuyên bố của cơ quan điều hành, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về tốc độ giảm tốc của nền kinh tế và các hành động tiếp theo của Fed. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát các tín hiệu từ ngân hàng trung ương, mong đợi manh mối mới về chính sách tiền tệ trong tương lai.
Chỉ số tự tin tăng lên
Các chỉ số chứng khoán hàng đầu của Mỹ kết thúc ngày với sự tăng trưởng tự tin nhờ các quyết định của Fed. Chỉ số Dow Jones Industrial Average thêm 383,32 điểm (+0,92%) đạt 41.964,63. Chỉ số S&P 500 cũng có động lực tích cực, tăng 60,63 điểm (+1,08%) lên 5.675,29. Chỉ số Nasdaq Composite, tập trung vào công nghệ, tăng mạnh hơn nữa, tăng 246,67 điểm (+1,41%) và đạt 17.750,79.
Các nhà đầu tư cảm nhận tích cực những tuyên bố của người đứng đầu Fed, Jerome Powell, người lưu ý rằng còn quá sớm để rút ra kết luận về tác động của mức thuế mới của Mỹ đối với lạm phát. Ông nhấn mạnh rằng vẫn còn khó khăn trong việc xác định tác động chính xác của những biện pháp này đối với sự tăng trưởng giá cả.
Châu Âu chuẩn bị các biện pháp đáp trả
Trong khi đó, Liên minh châu Âu thông báo siết chặt hạn ngạch nhập khẩu thép, hạn chế cung ứng thêm 15% từ tháng Tư. Bước đi này nhằm bảo vệ thị trường châu Âu khỏi dòng thép giá rẻ, có thể tăng cường sau khi Mỹ đưa ra các mức thuế mới. Quyết định của EU nhấn mạnh sự gia tăng căng thẳng trong thương mại toàn cầu và khả năng tăng cường bảo hộ mậu dịch.
Boeing lên cao: cổ phiếu công ty tăng vọt
Cổ phiếu của Boeing (BA.N) tăng trưởng ấn tượng. Cổ phiếu của nhà sản xuất máy bay này tăng 6,84% sau khi ban lãnh đạo cho biết rằng các mức thuế áp dụng sẽ không có ảnh hưởng đáng kể trong ngắn hạn đối với doanh nghiệp. Sự lạc quan này đã hỗ trợ tình hình tích cực của các nhà đầu tư, giúp củng cố động lực chung của thị trường.
Tất cả đều tập trung vào Trump: các nhà đầu tư chờ đợi tuyên bố mới
Các chuyên gia lưu ý rằng hành vi trên các thị trường phần lớn phụ thuộc vào các bình luận của Donald Trump về các rào cản thương mại dự kiến vào ngày 2 tháng Tư. Bất kỳ tuyên bố mới nào cũng có thể ảnh hưởng đến động lực của các chỉ số chứng khoán và định hình tón cho các diễn biến tiếp theo.
Tất cả các lĩnh vực của S&P 500 đều tăng
Cuộc diễn biến tăng giá ảnh hưởng đến tất cả 11 lĩnh vực chính của chỉ số S&P 500. Những người đứng đầu trong các lĩnh vực này là cổ phiếu tiêu dùng xa xỉ (.SPLRCD), tăng gần 2%. Điều này cho thấy sự tin tưởng cao của các nhà đầu tư đối với nhu cầu tiêu dùng mặc dù có sự bất ổn của kinh tế hiện tại.
Như vậy, các thị trường chứng khoán tiếp tục theo xu hướng tích cực, dựa vào các quyết định của Fed và sự lạc quan trong khu vực doanh nghiệp. Tuy nhiên, các tuyên bố sắp tới của Trump có thể là một yếu tố kích thích cho các bước đi mới trên thị trường chứng khoán.
Lo ngại về kinh tế suy yếu nhường chỗ cho lạc quan
Trong vài tuần qua, các thị trường chứng khoán Mỹ đã đối mặt với một làn sóng bán tháo. Các nhà đầu tư đã phản ứng với các tín hiệu kinh tế đáng lo ngại chỉ ra khả năng giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế và xấu đi trong cảm giác tiêu dùng. Tuy nhiên, bất chấp sự biến động gần đây, các chỉ số chứng khoán bắt đầu cho thấy dấu hiệu ổn định, với sự tăng trưởng quan sát thấy trong ba trên bốn phiên giao dịch gần nhất. Điều này có thể chỉ ra rằng các thị trường đã đạt đáy cục bộ.
General Mills cắt giảm dự báo, cổ phiếu giảm
Một số công ty lớn buộc phải điều chỉnh kỳ vọng tài chính của mình. Ví dụ mới nhất là General Mills (GIS.N), chủ sở hữu thương hiệu Pillsbury, đã hạ dự báo về doanh số bán hàng hàng năm. Điều này tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của công ty: cổ phiếu giảm 2,05%. Các nhà phân tích lưu ý rằng việc điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận của các công ty có thể tiếp tục, đặc biệt trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách thương mại của Mỹ.
S&P 500 và Nasdaq xác nhận điều chỉnh
Chỉ số S&P 500 (.SPX) chính thức xác nhận rằng đang ở trong giai đoạn điều chỉnh sau khi giảm 10% từ những đỉnh gần đây. Chỉ số Nasdaq (.IXIC) nặng về công nghệ đã cho thấy một động lực tương tự, đã ghi nhận sự điều chỉnh vào ngày 6 tháng Ba. Cùng lúc đó, Chỉ số Dow Jones, bao gồm các cổ phiếu của các công ty lớn nhất, đang giữ tốt hơn và chỉ cách 3% từ mức điều chỉnh.
Vàng đạt đỉnh mọi thời đại: nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ
Trong điều kiện bất ổn, nhu cầu đối với tài sản an toàn truyền thống tăng, và vàng không phải ngoại lệ. Vào thứ Năm, kim loại quý đã cập nhật đỉnh mới trong bối cảnh tín hiệu từ Fed về khả năng giảm lãi suất gấp đôi trong năm nay. Điều này đã tăng tính hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi sự bất ổn kinh tế và địa chính trị.
Vào lúc 07:00 GMT, vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3.047,10 USD một ounce, thay đổi ít sau khi đạt mốc kỷ lục mới 3.057,21 USD trong phiên giao dịch trước đó.
Điều gì tiếp theo? Các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng
Các thị trường tiếp tục đấu tranh để cân bằng lo ngại kinh tế với hi vọng nhận được sự hỗ trợ từ Fed. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát lợi nhuận doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế mới có thể ảnh hưởng đến hướng đi của các chỉ số chứng khoán và thị trường hàng hoá.
Hợp đồng tương lai vàng tăng trở lại
Các kim loại quý đang cho thấy sự tăng trưởng vững chắc, với hợp đồng tương lai vàng của Mỹ tăng 0,4% lên 3.054,10 USD mỗi ounce. Các nhà đầu tư tiếp tục tăng cường nắm giữ tài sản này, xem đó là một cách đáng tin cậy để bảo vệ vốn trong thời kỳ không chắc chắn.
Chính sách của Trump và tác động của nó đối với nền kinh tế
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã lưu ý trong phát biểu của mình rằng chính sách thuế của Donald Trump đã dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và gia tăng lạm phát, dù chỉ tạm thời. Việc áp thuế đã tăng chi phí nhập khẩu, góp phần vào việc đẩy nhanh lạm phát và tăng giá hàng hoá.
Các nhà kinh tế cảnh báo rằng các rào cản thương mại do Washington áp đặt có thể tác động xấu đến triển vọng lâu dài của nền kinh tế Mỹ. Sự gia tăng căng thẳng thương mại cũng được coi là yếu tố đè nặng lên các doanh nghiệp và thị trường đầu tư.
Các kim loại quý khác: Hiệu suất hỗn hợp
Ngoài vàng, các kim loại khác cũng có hiệu suất hỗn hợp.
- Bạc giữ ổn định ở mức 33,80 USD mỗi ounce;
- Platin giảm 0,3% còn 989,85 USD;
- Palladi giảm 1% xuống 949,50 USD.
Những biến động này cho thấy rằng trong khi vàng vẫn là lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư, các kim loại khác đang cảm thấy áp lực từ các yếu tố thị trường.
Thị trường đảo lộn: Brent kém Dubai Swaps
Hợp đồng tương lai dầu Brent giảm so với Dubai Swaps lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2023, dữ liệu mới từ LSEG cho thấy, nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của dầu thô lưu huỳnh cao của Trung Đông so với dầu ngọt truyền thống, chứa ít tạp chất hơn.
Theo báo cáo công bố vào thứ Tư, chênh lệch giữa hợp đồng tương lai Brent và Dubai Swaps là âm 2 xu mỗi thùng vào lúc kết thúc giao dịch lúc 04:30 GMT. Tuy nhiên, cho đến cuối ngày, mức giảm này đã mở rộng lên 14 xu, xác nhận sự thay đổi trong sự cân bằng cung và cầu.
Tại sao dầu thô Trung Đông lại thắng thế?
Các chuyên gia cho biết nhu cầu ngày càng tăng đối với dầu thô Dubai là do nhu cầu mua tích cực của các nhà giao dịch lớn, điều này ủng hộ chỉ số khu vực.
"Chúng tôi thấy sự quan tâm tiếp tục đến dầu thô Trung Đông từ các bên chơi lớn, điều này đẩy giá lên", ông Harry Chilligourian, người đứng đầu nghiên cứu tại Onyx Capital Group, nói.
Tình hình với Brent khác biệt: nhu cầu nó vẫn yếu, khi các nhà máy lọc dầu châu Âu chưa hoàn thành bảo trì mùa vụ, và tỷ suất lọc dầu ở Tây Bắc châu Âu vẫn thấp. Điều này giảm sự hấp dẫn của việc mua dầu mắc và nhẹ hơn.
Nga nhượng bộ: điều này ảnh hưởng đến giá cả như thế nào?
Một yếu tố khác gây áp lực lên Brent là thỏa thuận bất ngờ giữa Nga và Hoa Kỳ. Moscow đã chấp nhận đề nghị của Donald Trump tạm thời ngừng tấn công vào hạ tầng năng lượng trong cuộc xung đột với Ukraine.
Bước đi này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu dầu Nga, điều có thể làm tăng nguồn của nó trên thị trường thế giới. Nếu dòng dầu Nga mở rộng, điều này sẽ làm tăng sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp và có thể tiếp tục giảm giá Brent.
Điều gì sẽ diễn ra tiếp theo?
Thị trường dầu mỏ tiếp tục biến động. Trong khi nhu cầu về các loại dầu từ Trung Đông đang tăng cường, Brent phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn bao gồm:
- biên lợi nhuận lọc dầu thấp ở châu Âu;
- hoạt động mua sắm chậm hơn từ các nhà máy lọc dầu;
- khả năng tăng cung dầu thô từ Nga.
Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao sự phát triển của thị trường, vì bất kỳ thay đổi nào trong dòng chảy thương mại đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự biến động giá trong tương lai.
