S&P, Nasdaq публікують найгірший місяць із грудня 2022 року. Найбільше квартальне падіння відсоткових ставок: S&P із третього кварталу 2022 року, Nasdaq другий квартал 2022 року. Невизначеність щодо тарифів Трампа тисне на ринки у першому кварталі. Трамп оголосить про розширені тарифи у середу. Goldman Sachs знижує прогноз STOXX 600 на 2025 рік. Європейські акції підскочили після досягнення двомісячного мінімуму у понеділок. Dow виріс на 1%, S&P 500 виріс на 0,55%, Nasdaq упав на 0,14%.

Удар по Волл-стріт: найгірший квартал за останні роки

Фондові індекси США завершили перший квартал 2025 року на песимістичній ноті. S&P 500 та Nasdaq Composite показали найслабші квартальні результати з 2022 року, шоковані зростанням невизначеності навколо нової економічної стратегії Дональда Трампа. Повернення експрезидента до Білого дому та його різкі кроки на зовнішньоекономічному фронті помітно остудили ентузіазм інвесторів.

Березень у червоній зоні: ринок похитнувся

Березень став особливо болісним місяцем для Волл-стріт. Обидва індекси зазнали найбільших місячних втрат з грудня 2022 року. Причиною став різкий поворот у торговельній політиці — нова хвиля тарифів від адміністрації Трампа спровокувала занепокоєння щодо можливого загострення глобальної торговельної напруги. Інвестори побоюються, що подібні дії можуть не лише загальмувати світове економічне зростання, а й спровокувати сплеск інфляції.

Падіння на всіх фронтах: цифри говорять самі за себе

За перші три місяці року S&P 500 просів на 4,6%, Nasdaq — одразу на 10,5%. Навіть стабільніший Dow Jones не встояв під тиском — його втрати склали 1,3%. На тлі очікувань і страхів ринок демонстрував високу волатильність, а в центрі розпродажу опинилися колись недосяжні технологічні гіганти.

Великі — але вразливі: техногіганти втрачають висоту

Символи минулого "бичачого ралі" — так звана "велична сімка" високотехнологічних компаній — несподівано опинилися під ударом. Інвестори масово позбавлялися акцій, які раніше виступали локомотивом зростання. Акції Tesla обвалилися майже на 36% за квартал, а Nvidia втратила близько 20%.

Технології на паузі, енергетика — на підйомі

Особливо відчутними стали втрати в секторах інформаційних технологій і споживчих товарів — обидва продемонстрували двозначні відсоткові зниження. І все ж, попри загальний негативний фон, не все виглядало похмуро. Більшість із 11 секторів індексу S&P 500 змогли завершити квартал у плюсі. Лідером зростання стала енергетика, додавши вражаючі 9,3%.

Перед бурею — коротке затишшя

На початку тижня інвестори отримали перепочинок: фондовий ринок трохи відіграв позиції, попри напруження навколо тарифної політики. В очікуванні роз'яснень, які Дональд Трамп пообіцяв надати в середу, учасники торгів тимчасово відсунули убік тривоги щодо можливого загострення глобальних економічних конфліктів.

Тарифи для всіх: президент не стримує амбіцій

Гучна заява прозвучала в неділю — Трамп підтвердив, що готовий розширити тарифні бар'єри до глобального масштабу. Окрім уже запроваджених мит на метал, автомобілі й китайські товари, на підході — нові, ще масштабніші заходи. Така агресивна риторика посилює тривожність на ринках, де вже обговорюють можливі відповідні кроки з боку торговельних партнерів США.

Підйом під питанням: індекси реагують різноспрямовано

Попри загальну нервозність, у понеділок індекс S&P 500 додав 30,91 пункту, зміцнившись на 0,55% до рівня 5611,85. Dow Jones також завершив день у плюсі — зростання на 417,86 пункту (або 1%) підняло індекс до історичної позначки 42 001,76. А от Nasdaq показав зворотну динаміку — зниження на 23,70 пункту (–0,14%) відкинуло його до 17 299,29.

Фінанси в центрі уваги: галузь демонструє живучість

Поштовх до зростання S&P 500 надійшов із фінансового сектору. Акції Discover Financial Services підскочили на вражаючі 7,5%, а папери Capital One додали 3,3% на тлі новин про можливе схвалення їхнього злиття регуляторами. Інвестори знову виявили інтерес до банківського сегменту, вбачаючи в ньому простір для спекулятивного зростання на тлі консолідації.

Тиха гавань: споживчий сектор у лідерах

В умовах невизначеності сектор споживчих товарів — традиційна "тиха гавань" для інвесторів — опинився на передовій зростання. Індекс піднявся на 1,6%, що свідчить про зростання попиту на стабільні компанії з прогнозованим прибутком. Також у плюсі закрилася енергетика, підтримана стрибком цін на нафту, що додало впевненості в короткострокову стійкість сектору.

Страх не минає: індекс VIX б'є на сполох

Goldman Sachs змінює прогнози: тривога зростає

Торгівельна невизначеність, пов'язана з новими тарифами США, змусила аналітиків Goldman Sachs переглянути свої економічні очікування. Тепер банк оцінює ймовірність рецесії у Сполучених Штатах на рівні 35% — помітне зростання порівняно з попередніми 20%. Крім того, цільовий рівень індексу S&P 500 на кінець року був знижений до 5700 пунктів. Інвестори також звернули увагу на оновлений прогноз: аналітики очікують, що Федеральна резервна система може вдатися до подальшого зниження ключових процентних ставок.

Економічний тиждень: цифри, що вирішують усе

Ринок завмер в очікуванні серії макроекономічних публікацій. Ключовими стануть свіжі індекси ділової активності від ISM, а також звіт щодо зайнятості поза сільським господарством — найважливіший індикатор стану американського ринку праці. Крім того, у центрі уваги — виступи представників ФРС, зокрема самого Джерома Пауелла, чия риторика може задати тон фінансовим ринкам на найближчі тижні.

Фарма під тиском: кадрові потрясіння б'ють по акціях

Сектор охорони здоров'я опинився під тиском після несподіваної відставки одного з провідних чиновників FDA, який курував розробку вакцин. Інвестори відреагували блискавично: акції Moderna обвалилися майже на 9%. Компанії зі сфери генної терапії також зазнали удару — Taysha Gene Therapies втратила 28% своєї вартості, а Solid Biosciences — понад 14%.

Угоди й наслідки: один втрачає, інший виграє

У корпоративному секторі — гучна новина: іпотечний гігант Rocket Companies погодився на поглинання Mr. Cooper Group у межах угоди на $9,4 мільярда. Реакція інвесторів виявилася різноспрямованою: акції Rocket впали на 7,4%, тоді як Mr. Cooper стрімко злетів у ціні на 14,5%. Злиття й поглинання продовжують перетасовувати ринок, створюючи несподіваних переможців і переможених.

Європа відновлюється, але з оглядкою

Тим часом на європейських ринках намітився обережний оптимізм. Після зниження до двомісячних мінімумів у вівторок більшість європейських бірж завершили торги в «зеленій» зоні. Інвестори, однак, залишаються настороженими — у центрі уваги майбутні мита США, які можуть зачепити й європейські компанії. Найбільше виграли захисні папери охорони здоров'я — індекс сектору додав 1%, що вказує на триваючий попит на «тихі гавані».

Один гігант — один імпульс

Фармацевтичний велетень Novo Nordisk зумів вдихнути трохи оптимізму в європейські торги. Акції данського виробника підскочили на 2,1%, ставши головним драйвером зростання після затяжного дев'ятиденного падіння, що тиснуло на настрої інвесторів.

STOXX 600 відскакує: обережний оптимізм після паніки

Загальноєвропейський індекс STOXX 600 додав 0,6% у вівторок вранці за Гринвічем, відновившись після суттєвого падіння на 1,5% напередодні. Учасники ринку почали повертатися до ризикових активів, хоча тривога щодо торговельних тертів між США та рештою світу нікуди не зникла.

Зниження — але не крах

Попри загальну стурбованість, базовий індекс STOXX залишився в плюсі за підсумками кварталу. Після корекції на 5% від рекордних максимумів березня інвестори знову звернули увагу на Європу. Причина — агресивні заходи підтримки економіки з боку Німеччини, а також ознаки уповільнення в США, які роблять європейські активи привабливішими у короткостроковій перспективі.

Goldman коригує курс: Європа — під тиском

Інвестиційний гігант Goldman Sachs також не залишився осторонь. Банк переглянув свій прогноз щодо STOXX 600, знизивши 12-місячну ціль до 570 пунктів (з попередніх 580), посилаючись на потенційний негативний ефект від американських тарифів. Прогноз відображає обережний погляд на стійкість європейського відновлення в умовах глобальної нестабільності.

Промінь світла: заводи починають оживати

На тлі стриманих очікувань раптом з'явився проблиск позитивної статистики. Останній огляд активності в промисловому секторі єврозони показав довгоочікувані ознаки пожвавлення. Після місяців стагнації обробна промисловість почала демонструвати підйом, хоч і на ранній стадії.

Погляд на інфляцію: ключ до дій ЄЦБ

Інвестори затамували подих напередодні публікації свіжих даних щодо інфляції в єврозоні — звіт має вийти о 09:00 за Гринвічем. Увага до цифр посилена тим, що показники по Німеччині вже здивували аналітиків: зростання цін у березні виявилося слабшим за прогнози. Це підсилило очікування того, що Європейський центральний банк може вдатися до подальшого пом'якшення монетарної політики.

Слухаємо ЄЦБ: Лагард і Лейн подадуть сигнали

Пізніше протягом дня ринки очікують виступів двох ключових постатей у монетарній політиці Європи — голови ЄЦБ Крістін Лагард і члена правління Філіпа Лейна. Їхні коментарі можуть пролити світло на те, як регулятор бачить траєкторію інфляції та подальші кроки щодо процентних ставок.

Біотехнологічний прорив із Данії

Акції Bavarian Nordic упевнено пішли вгору — зростання склало майже 1,8% після схвалення нової форми їхньої вакцини проти mpox (колишня віспа мавп) і звичайної віспи з боку американського регулятора. Йдеться про ліофілізовану (сублімовану) версію препарату, яка відзначається більшою стабільністю та зручністю зберігання — особливо в умовах обмеженого доступу до холодового ланцюга. Для данської компанії це важливий крок у глобальній експансії та зміцненні позицій на фармринку США.

Італійська реформа: що змінюється на ринку поглинань

В Італії обговорюється потенційна зміна корпоративних правил, яка може суттєво вплинути на ринок злиттів і поглинань. Влада розглядає підвищення мінімального порогу володіння акціями, після досягнення якого інвестори будуть зобов'язані робити оферту на викуп решти паперів. Наразі цей поріг відносно низький, і будь-які корективи можуть змінити ландшафт впливу в найбільших публічних компаніях.

Telecom Italia — на перехресті інтересів

Одним із найяскравіших прикладів можливого впливу реформи може стати Telecom Italia (TIM). Фінансовий гігант Poste Italiane, який перебуває під контролем держави, готується до того, щоб стати найбільшим акціонером оператора, збільшивши свою частку до 24,8%. За чинними правилами така участь могла б автоматично активувати обов'язкову пропозицію викупу акцій в інших інвесторів. Але якщо поріг буде підвищено, Poste Italiane отримає можливість суттєво наростити вплив без формальних зобов'язань щодо консолідації.