S&P 500

ภาพรวมสำหรับวันที่ 8 เมษายน

ตลาดสหรัฐฯ: เหตุผลที่แท้จริงของภาษีศุลกากรของทรัมป์ถูกเปิดเผย ส่วนที่ 1

ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ในวันจันทร์: Dow -0.9%, NASDAQ +0.1%, S&P 500 -0.2%, S&P 500: 5,062, ช่วงการซื้อขาย: 4,800–5,700

ข่าวภาษีร้อนแรง: ในวันจันทร์ที่ 7 เมษายน ทรัมป์ประกาศว่าเขาจะเก็บภาษีศุลกากรจีนเพิ่มเติมอีก 50% หากจีนไม่ยกเลิกภาษีตอบโต้ 34% ภายในวันที่ 8 เมษายนที่จีนเรียกเก็บเพื่อตอบโต้ภาษีศุลกากร 34% และ 20% ก่อนหน้านี้ของทรัมป์

ภายในเช้าวันอังคาร จีนได้ตอบกลับโดยระบุว่าจะไม่ยอมตามแรงกดดันของสหรัฐฯ และจะไม่ยกเลิกภาษีที่เรียกเก็บในการตอบโต้ ขณะนี้ยังไม่มีการกำหนดการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีน โดยทั้งสองฝ่ายยังคงยืนยันจุดยืนที่เด็ดขาดของพวกเขา

Goldman Sachs ได้ยกระดับความเป็นไปได้ของเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ขึ้นเป็น 45% ภายใน 12 เดือนข้างหน้า เข้าร่วมกับธนาคารการลงทุนที่เพิ่มมากขึ้นซึ่งได้แก้ไขมุมมองของพวกเขา นักเศรษฐศาสตร์ที่ JPMorgan ขณะนี้ประเมินว่าภาษีจะทำให้ GDP ของสหรัฐฯ ลดลง 0.3% ซึ่งเป็นการปรับลดลงที่สำคัญจากการคาดการณ์การเติบโตเดิมที่ 1.3%

หุ้นของไต้หวันร่วงลงเกือบ 10% ในวันจันทร์ เป็นการลดลงในวันเดียวที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ ในขณะที่ฟิวเจอร์สชี้ในทางจะเกิดตลาดตกต่ำอีกครั้งสำหรับตลาดสหรัฐฯ ในฮ่องกง หุ้นลดลง 13% ภายในวันเดียว ส่งผลให้เกิดการหยุดการซื้อขาย หุ้นของ AliExpress ลดลง 19% ภายใน 24 ชั่วโมง

หุ้นป้องกันประเทศของยุโรปซึ่งก่อนหน้านี้ทำผลงานได้ดีท่ามกลางความคาดหวังที่ว่าการใช้จ่ายของรัฐบาลจะเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน ขณะนี้อยู่ในแนวโน้มลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เมษายน 2020

รัฐมนตรียุติธรรมของสหรัฐฯ Scott Bessent กล่าวว่า มีมากกว่า 50 ประเทศได้เริ่มการเจรจากับสหรัฐฯ ตั้งแต่การประกาศเมื่อวันพุธที่ผ่านมา เลขาธิการพาณิชย์ Howard Lutnick กล่าวว่า ภาษีจะยังคงอยู่ "หลายวันและหลายสัปดาห์"

ความคิดเห็นเกี่ยวกับการลดลงมโหฬารในตลาดของสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่าคณะบริหารของเขาพร้อมที่จะทำข้อตกลงกับประเทศที่ต้องการการผ่อนคลายภาษี แต่เฉพาะเมื่อพวกเขาจ่าย "เงินจำนวนมากให้กับสหรัฐฯ ทั้งรายปีและย้อนหลัง" หากจุดยืนนี้ยังคงหนักแน่น ก็ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่การเจรจาจะประสบความสำเร็จ มันยากที่จะจินตนาการว่าจีนหรือสหภาพยุโรปจะยอมจ่ายเงินย้อนหลังสำหรับการขาดดุลการค้าที่ผ่านมา ซึ่งเป็นความต้องการที่มักจะเห็นหลังจากความพ่ายแพ้ในสงครามเท่านั้น

ณ เช้าวันจันทร์ มูลค่าการตลาดรวมของดัชนี S&P 1500 ทั้งหมดได้สูญเสียไป 9.8 ล้านล้านดอลลาร์

บทสรุป: ไม่มีอะไรผิดปกติในตัวเองสำหรับสหรัฐฯ เมื่อประเทศจำนวนมากต้องการส่งสินค้าเข้าสหรัฐฯ และได้รับเงินดอลลาร์ตอบแทน จริง ๆ แล้วพลวัตนี้เป็นประโยชน์อย่างมากต่ออเมริกา

สิ่งที่เป็นปัญหาคือ ผู้ส่งออกเหล่านั้นแพร่หลายซื้อหนี้รัฐบาลสหรัฐ ซึ่งก่อให้เกิดการจ่ายดอกเบี้ย—ปัจจุบันสูงถึง 800 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เทียบเท่ากับการใช้จ่ายด้านการป้องกันซึ่งเป็นรายการใหญ่ที่สุดในงบประมาณทั่วไปของรัฐบาล นั่นเป็นผลมาจากหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าประมาณ 37 ล้านล้านดอลลาร์ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าปัญหาไม่ได้เกิดจากขนาดของหนี้—แต่คือต้นทุนในการให้บริการ Imagine หากกฎหมายบังคับใช้ที่ลดอัตราดอกเบี้ยเหลือ 2% หรือแม้แต่ 1.5% ต่อปี การย้ายเช่นนี้จะทำให้เกิดการไหลออกอย่างหนักจากพันธบัตร มากขึ้นจนถึงการขายพันธบัตรแพร่หลาย และทำให้ลดลงอย่างรุนแรงในค่าเงินดอลลาร์ ในขณะนั้น การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ จะหายไปอย่างรวดเร็ว ดังนั้น การเคลื่อนไหวด้านภาษีของทรัมป์อาจไม่ไร้เหตุผลเท่าที่อาจดูในแวบแรก อย่างไรก็ตามในที่สุด การเคลื่อนไหวเช่นนี้ควรได้รับการประสานกับพันธมิตรที่สำคัญของอเมริกาในกลุ่ม G7

หมายเหตุ: ในเช้าวันอังคาร หลังจากที่มีการสรุปการทบทวนและข้อสรุปนี้ ข่าวแจ้งว่า ทรัมป์ระบุว่าภาษีใหม่จะช่วยให้สหรัฐฯ สามารถชำระหนี้สาธารณะได้