สัปดาห์ที่แล้ว คู่ EUR/USD มีการซื้อขายในช่วงราคาประมาณ 400 pip โดยราคาต่ำสุดของสัปดาห์อยู่ที่ 1.0779 และราคาสูงสุดอยู่ที่ 1.1147 คู่สกุลเงินนี้จบสัปดาห์ที่เกือบกึ่งกลางของช่วงราคาระดับนั้นที่ 1.0961
แม้ในเชิงเทคนิคแล้ว ขาขึ้นของ EUR/USD จะชนะในรอบนี้ (เพราะราคาเปิดที่ 1.0826) แต่ชัยชนะนี้เป็นเพียงเชิงสัญลักษณ์เนื่องจากขาลงได้ทำลายแรงซื้อที่เกิดขึ้น ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน แนวโน้มทิศทางขาขึ้นยังคงไม่ชัดเจนเช่นเดียวกับความเป็นไปได้ในการลดราคาที่ต่อเนื่อง ทุกอย่างขึ้นอยู่กับ Donald Trump หรือเฉพาะเจาะจงกว่านั้นคือ อนาคตของ "ภาษีขนาดใหญ่" ที่มีกำหนดบังคับใช้ในวันที่ 9 เมษายน ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐที่จะมีกำหนดในวันพฤหัสบดีและศุกร์อาจมีบทบาทสำคัญเช่นกัน เหตุการณ์เหล่านี้เป็นเหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์ที่จะถึงนี้
ในวันเสาร์ที่ 5 เมษายน ภาษีศุลกากร "พื้นฐาน" 10% อย่างเป็นทางการได้มีผลบังคับใช้ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีผลกระทบต่อสินค้านำเข้าหลากหลายประเภท ภาษีนี้เผชิญการคัดค้านน้อยมาก นอกจากการประท้วงตามท้องถนนในสหรัฐฯ ทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ขณะนี้ความสนใจหลักอยู่ที่ภาษีรายตัวที่สำคัญ ซึ่งจะมีผลต่อประเทศประมาณ 60 ประเทศ และมีกำหนดจะเริ่มใช้ในวันพุธนี้
คำสำคัญที่นี่คือ "มีกำหนด" สัปดาห์ที่จะมาถึงจะแสดงให้เห็นเหตุการณ์ต่าง ๆ จะเกิดขึ้นในทิศทางของการยกระดับหรือการสงบศึก—ความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการดำเนินการหลังจากผลของการเจรจา
เมื่อวานนี้ โดนัลด์ ทรัมป์ เริ่มหารือเรื่องการบรรเทาภาษีกับหลายประเทศ รวมถึง อินเดีย เวียดนาม และอิสราเอล นอกจากนี้ อินโดนีเซียและกัมพูชาได้แสดงความพร้อมในการลดภาษีของพวกเขา
หากการเจรจาเหล่านี้สำเร็จ ดอลลาร์อาจได้รับการผ่อนปรนชั่วคราว และผู้ขาย EUR/USD อาจพยายามดึงคู่สกุลเงินกลับไปยังช่วง 1.08 อย่างไรก็ตาม ควรระวังการทอนตัวกลับลงนี้เว้นแต่จะมีการบรรลุข้อตกลงที่มีนัยสำคัญกับพันธมิตรการค้าสำคัญของสหรัฐอเมริกาเช่นจีน สหภาพยุโรป และแคนาดา ไม่มีความคืบหน้าและดอลลาร์ยังคงเป็นเปราะบางเนื่องจากความเสี่ยงต่อภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้น
ดังที่ทราบกันดี จีนตอบสนองต่อภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ 54% ด้วยภาษีของตนเอง 34% ปักกิ่งยังเพิ่มบริษัทอเมริกาอีก 11 แห่งในรายการ "หน่วยงานไม่น่าเชื่อถือ" ของตน บังคับใช้การควบคุมการส่งออกไปยังบริษัทอเมริกา 16 แห่ง (โดยบล็อกการส่งออกสินค้าประเภทใช้คู่ของจีน) และเริ่มต้นการสอบสวนเรื่องการทุ่มตลาดต่อหลอดเอ็กซ์เรย์ CT scan ที่นำเข้าจากสหรัฐฯ
แม้ว่าทางการจีนจะกล่าวว่าพวกเขา "เปิดรับการเจรจา" ไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับกระบวนการเจรจาอย่างเป็นทางการที่ออกมาในขณะนี้
สหภาพยุโรปได้ดำเนินการในแนวทางที่อ่อนนุ่มกว่าแต่ยังไม่เข้าสู่การพูดคุยอย่างเป็นทางการ รัฐมนตรีการค้าของสหภาพยุโรปมีกำหนดที่จะประชุมในวันจันทร์ (7 เมษายน) เพื่อหารือเรื่องต่อไป
แคนาดากำลังกำหนดภาษีศุลกากร 25% สำหรับรถยนต์สหรัฐที่ไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงการค้า CUSMA นายกรัฐมนตรีแคนาดา มาร์ก คาร์นีย์แสดงความเชื่อมั่นว่าทำเนียบขาวไม่น่าจะเปลี่ยนนโยบายภาษีศุลกากรปัจจุบันเว้นแต่มันจะชัดเจนว่าครอบครัวและคนงานอเมริกามีปัญหา
ดังนั้น แม้ว่าบางประเทศได้เข้าสู่การเจรจา ชะตากรรมของ "ภาษีศุลกากรใหญ่" ยังคงไม่แน่นอน หากประเทศสำคัญไม่สามัคคีทำให้ทรัมป์ชะลอการดำเนินการ (หรือยินยอมลดหรือยกเลิก) ภายในวันที่ 9 เมษายน ความขัดแย้งการค้าจะเข้าสู่ขั้นใหม่ของการยกระดับ โดยบังเอิญ ภาษีศุลกากรตอบโต้ของจีน 34% จะมีผลในวันที่ 10 เมษายน ทำให้วอชิงตันและปักกิ่งมีเวลาเพียงสามวันในการบรรลุข้อตกลง
นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่า ตั้งแต่วันที่ 3 เมษายน สหรัฐฯได้กำหนดภาษีศุลกากร 25% สำหรับการนำเข้ารถยนต์ (และอัตราเดียวกันจะบังคับใช้กับชิ้นส่วนรถยนต์เริ่มตั้งแต่วันที่ 3 พฤษภาคม) สิ่งนี้จะยังคงกดดันดอลลาร์และส่งผลกระทบต่อตลาดรถยนต์อเมริกา
พูดให้ชัดเจน โลกการเงินได้มาถึงทางสองแพร่งใหม่: ไม่ว่าจะเป็นการสงบศึก (ผ่านข้อตกลงรายบุคคลและการลดหรือยกเลิกภาษีศุลกากร) หรือเป็นการยกระดับ (ด้วยภาษีที่ประกาศทั้งหมดมีผลบังคับใช้)
สถานการณ์หลังนี้จะทำรายอย่างสำคัญกับดอลลาร์เนื่องจากความกลัวต่อภาวะถดถอยกลับมาอีกครั้ง ตัวอย่างเช่น JPMorgan ได้เพิ่มการคาดการณ์ความน่าจะเป็นต่อภาวะถดถอยของสหรัฐฯ เป็น 60% (จาก 40% ก่อนวันอิสรภาพอเมริกัน) ตามข้อมูลจากนักเศรษฐศาสตร์จาก Barclays สหรัฐฯ เผชิญกับความเสี่ยงของภาวะซบเซา: คาดว่าเงินเฟ้อจะเกิน 4% ในปีนี้ แต่ GDP อาจลดลงใน Q4—สภาพเงื่อนไขที่ตรงกับภาวะถดถอย
โดนัลด์ ทรัมป์โดยบังเอิญ เตือนวันนี้ว่าช่วงเวลาที่ลำบากกำลังมาถึงชาวอเมริกา เขากล่าวว่าประเทศกำลังประสบกับ "การปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" ที่ "จะไม่ง่าย" อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่าในที่สุด สหรัฐฯ จะบรรลุ "ผลลัพธ์ทางประวัติศาสตร์" เขาไม่ได้ระบุว่าเมื่อไหร่สิ่งนั้นจะเกิดขึ้น
ในขณะเดียวกัน เจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้นำเสนอภาพลักษณ์ที่หดหู่ในคำพูดเมื่อวันศุกร์ เขายอมรับว่าภาษีศุลกากรที่กำหนดโดยทำเนียบขาวนั้นสูงกว่าที่คาดคิดและผลที่ตามมาน่าจะร้ายแรงกว่า เขาเห็นพ้องกับนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นและการเจร ิญเติบโตทางเศรษฐกิจจะช้าลง ตามเจอโรม พาวเวล ขอบเขตและระยะเวลาของผลกระทบลบเหล่านี้ยังคงไม่ชัดเจน
ตลาดจะมองข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ผ่านมุมมองของพาวเวล ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญจะได้รับการเปิดเผยในวันพฤหัสบดี (CPI) และวันศุกร์ (PPI) การคาดการณ์แนะนำว่า CPI ประจำปีในเดือนมีนาคมจะชะลอตัวลงสู่ 2.6% (ลดลงจาก 2.8% ในเดือนกุมภาพันธ์) คาดว่า Core CPI จะลดลงจาก 3.1% สู่ 3.0% ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) คาดว่าจะมีความเคลื่อนไหวในรูปแบบคล้ายกัน โดยการคาดการณ์ว่าหัวข้อ PPI จะชะลอตัวลงสู่ 3.0% และ Core PPI จะเป็น 3.2% หากเงินเฟ้อนั้นเกินคาด ความเสี่ยงของภาวะซบเซาจะเพิ่มขึ้น—โดยเฉพาะหาก "ภาษีใหญ่" มีผลบังคับใช้
สรุปคือ สัปดาห์ที่จะมาอาจจะผันผวนเพียงเท่าสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การทำนายทิศทางของ EUR/USD นั้นเกือบจะเป็นไปไม่ได้ เนื่องจากผลลัพธ์ของการเจรจาภาษีที่ยังค้างอยู่ยังคงไม่แน่นอน
