Криптовалюта – это актив, который часто применяется в качестве инвестиций и получения дохода. Правда, перед началом использования цифровых денег всегда стоит учитывать их крайне нестабильный курс, который только за одну торговую сессию вполне может взлететь на все 200%, а потом и вовсе резко обвалиться на 300%. Тоже самое может произойти и в обратном направлении.
Также рекомендуем к чтению “Основы криптовалют”.
Это шаткое положение курса цифровых активов, который напоминает легко сгибаемый листик под воздействием даже незначительного ветра, и называется волатильность криптовалют.
В этой статье мы объясним, почему криптовалюты имеют весьма неустойчивый курс, от каких факторов это зависит, какие криптоактивы наиболее подвержены колебаниям стоимости и почему же так важно внимательно следить за этим капризным показателем.
Волатильность – что это?
Волатильность означает изменчивость. Это понятие показывает, насколько сильно изменяется цена того или иного актива (и не обязательно криптовалюты) за некий период времени.
Если говорить о криптовалютах, то у них этот показатель намного выше, чем у фиатных денег (доллара, евро, фунта, рубля и т.д.) или ценных бумаг (акций).
Повышенная волатильность криптовалют – это их особенность, которая дает уникальную возможность инвесторам как заработать немало денежных средств, так и потерять часть или все свои вложения. Обогатиться или обанкротиться можно всего-то из-за резкого изменения стоимости валюты, которое могло произойти из-за какой-либо новости или неподтвержденных слухов.
Чем выше волатильность, тем выше будет риск потерь. Этот принцип работает и в обратном направлении: чем выше волатильность, тем больше шансов заработать существенные деньги.
Выделяют две основных категории волатильности:
| Историческая 1. колебания стоимости актива за все время его существования или за определенные периоды 2. определяется по мере отступления от начального курса за некий период | Прогнозируемая это ожидания дальнейших движений курса (прогноз) |
Ярким и показательным примером повышенной волатильности криптовалют является стоимость главного цифрового актива – биткоина. Так,с декабря 2017 года и по декабрь 2018-го его стоимость поднялась до $19 483, а затем резко обвалилась более чем на 80%. В ноябре 2021 года курс достиг $69 тыс. (это был исторический максимум его цены), а в октябре 2022-го цена вновь упала – на этот раз до $15,88 тыс. На сегодняшний день биткоин оценивается в $64 тыс.
Волатильность криптовалют и акций: в чем отличие?
Сегодня на мировом рынке акций волатильность зависит от сектора, к которому данный актив относится, и от его типа. Принцип таков: чем больше капитализация актива, тем стабильнее будет его стоимость.
Например, акции самых крупных компаний (например, корпорации Apple, Berkshire Hathaway и т.д.) всегда относительно стабильны в цене. Что же касается мелких, «грошовых» акций, то их бумаги почти всегда сильно колеблются в стоимости. Облигации, напротив, характеризуются очень низкой волатильностью и незначительными (почти отсутствующими) колебаниями.
Биткоин и другие ведущие криптомонеты претерпевают значительные движения вверх и вниз на графиках, причем за очень короткие периоды. Ниже будем разбираться, почему так происходит и что на это влияет.
Что влияет на волатильность?
В этом разделе по пунктам разберем все главные причины, почему возникает волатильность криптовалют, почему их курс нередко “штормит” на графиках.
Отсутствие привязки к реальной ценности
У криптовалют нет реального обеспечения, этим они отличаются от фиатных денег, чья стоимость подкреплена либо драгоценными металлами, либо какими-то другими материальными ресурсами (нефть, газ).
Курс криптовалют определяет спрос, что резко разнит их от других цифровы активов – стейблкоинов. Последние обеспечены фиатными деньгами, поэтому у них отмечена куда более низкая волатильность, нежели у стандартных криптовалют.
Спрос и предложение
Цена на криптовалюты во многом зависит от их количества в обращении. Новые монеты выпускаются через майнинг и стейкинг, что меняет баланс спроса и предложения.
Итак, эмиссия биткоина лимитирована 21 миллионом монет, каждый купленный или проданный биткоин обязательно будет влиять на его цену. Чем больше криптомонет будет в общем обороте, тем ниже будет его цена. Тоже самое работает и в обратном направлении. Кстати, этот принцип ценоопределения касается не только криптовалют, но и ценных бумаг, и других финансовых инструментов, представленных на мировом рынке.
Волатильность криптовалют возникает тогда, когда на рынке торгуются огромные объемы актива.
Спекуляции и хайп
Спекулятивный хайп (ажиотаж) – это еще один фактор повышенной волатильности. Новые криптомонеты всегда привлекают внимание инвесторов и самых разных трейдеров, тем самым вызывая резкие движения курса. В те моменты, когда монета становится переоцененной, ее стоимость начинает снижаться, что в итоге приводит к убыткам.
Различные спекуляции и ажиотаж вокруг какой-либо криптовалют очень часто приводят к резким скачкам цены и к дальнейшему ее падению.
Нельзя не отметить и некоторое влияние на стоимость криптовалют популярных личностей и селебрити. Например, сообщения Илона Маска в социальной сети “Твиттер” часто вызывают скачки цены мемной криптовалюты Dogecoin: каждый раз, когда Маск упоминает монету в своих твитах, она начинает расти в стоимости.
Стоит сказать, что знаменитости весьма охотно заключают соглашения с различными криптовалютными стартапами, становясь лицом или бренд-амбассадором той или иной монеты. Понятно, что инфлюенсер помогает новой монете взлететь на графиках в стоимости и заиметь хоть какую-то ценность, подтвержденную хотя бы резким (пусть и неоправданным) спросом. Среди таких знаменитостей можно назвать Стивена Сигала и Эйкона.
Зависимость от инфоповодов
Рынок криптовалют очень остро реагирует на любые новостные сводки, любые прогнозы и публикации в СМИ или соцсетях. Самое интересное, что даже неподтвержденные данные легко могут вызвать значительные колебания стоимости, которых могли не ожидать даже опытные аналитики. Таким образом, можно сказать, что рынок криптовалют очень подвержен влиянию самых разных информационных поводов.
Эмоции на рынке
Эмоциональная составляющая – один из главных факторов, повышающих волатильность криптовалют. Рынок цифровых монет относительно молодой, его цены явно еще не стабилизировались, в отличие от рынка фондового, где все понятно и стабильно. Поиск "здоровой" и оправданной рыночной цены все еще продолжается.
Стоимость майнинга
Майнеры также очень влияют на колебания курсов криптовалют. Стоимость майнинга зависит от хешрейта и энергопотребления. В сетях Proof-of-Work майнеры соревнуются за свое вознаграждение, и высокая конкуренция заметно увеличивает как сложность майнинга, так и затраты на него.
Если цена добычи в какой-то момент начнет превышать доходы, то майнеры начнут массово переключаться на другие криптовалюты, что и спровоцирует волатильность, пусть и краткосрочную.
Конкуренция
Сегодня можно насчитать бесчисленное множество и буйное разнообразие и криптовалют, и блокчейнов. Каждый новый день с завидным постоянством запускаются все новые и новые криптопроекты. Бешеная (а иначе и не назвать) конкуренция оказывает сильнейшее давление на курс всех уже существующих криптовалют, в том числе флагмана криптоиндустрии биткоина и его главного конкурента эфириума.
Отсутствие регулирования
Криптовалюты уникальны тем, что находятся сегодня в "серой зоне" в большинстве стран мира, что, несомненно, снижает доверие к ним инвесторов и повышает чувствительность их курсов. И хотя многие юрисдикции сегодня активно пытаются как-то легализовать и урегулировать криптовалюты, они по-прежнему являются неподконтрольными никаким государственных финансовым органам.
Собственно, это очень низкое регулирование и позволяет опытным трейдерам и спекулянтам умело манипулировать крипторынком. Нередко это реализуется через размещения ордеров с намерением в дальнейшем отменить. На регулируемых же рынках размещение подобных поддельных ордеров противоречит закону и является наказуемым.
Возникновение ложных ордеров приводит к ложному пониманию поведения рынка, что может привести к резким колебаниям курсов криптоактивов и к полной непредсказуемости
Изменчивость рынка
Хотя криптовалюты и становятся все более привычным средством платежа (пусть даже и в “серой” зоне) и средством сохранения и приумножения капитала, они все еще остаются относительно новым и неясным явлением. Рынок криптовалют по-прежнему пребывает в стадии формирования и имеет не самое внушительное количество пользователей. Неясность и отсутствие подавляющего большинства пользователей приводит курсы криптоактивов к тем самым резким колебаниям стоимости.
Криптокиты
"Китами" принято считать крупных держателей криптовалют, которые способны влиять на весь крипторынок своими крупными покупками или крупными продажами (речь идет о внушительных объемах криптоактивов).
Например, если владелец одного из крупнейших биткоин-кошельков неожиданно решит продать часть своих биткоин-монет, то это может значительно изменить цену не только самого биткоина, но и всего рынка.
Волатильность циклична
Волатильность некоторых криптовалют носит циклический характер и часто связана с их халвингами. Напомним, халвинг означает периодическое сокращение числа вновь выпускаемых монет, которые возникают и распределяются среди пользователей-майнеров.
Халвинг заложен в программном коде биткоина стой целью, чтобы общее количество его монет в сети никогда не превышало 21 млн единиц. И вот пример того, как халвинг биткоина влияет на его стоимость:
- После 1-ого халвинга цена биткоина была на уровне $11, затем она резко подскочила до $1100, а потом вновь рухнула, но уже до $200.
- Во время 2-ого халвинга биткоин торговался примерно по $600, затем поднялся почти до $20 тыс, а после снизился до $3500.
- 3-ий халвинг застал биткоин на уровне $8500, а через 1,5 года цена уже достигла нового максимума в $69000, после чего начался очередной спад.
Цикличность волатильности биткоина дает отличную возможность трейдерам неплохо зарабатывать, прогнозируя изменения цены. В этом контексте высокая волатильность в некоторые моменты можно смело считать положительным фактором.
Волатильность необходимо отслеживать
Волатильность криптовалют является ключевым фактором, помогающим инвесторам оценивать все существующие риски. Очевидно, что инвесторы часто готовы идти на более высокие риски, если осознают большие шансы на получение достойной прибыли, то есть допускают, что все возможные потери могут быть с лихвой оправданы. Как правило, диверсификация вложений многократно снижает риски.
Торговый объем биткоина и участие институциональных инвесторов, как правило, снижают его волатильность. А вот криптовалюты с меньшими объемами торгов обычно более волатильны. Если вы решите вложиться в эти активы, то будьте готовы потерять какую-то часть своих средств.
Правильная оценка потенциальных убытков – вот главная причина следить за волатильностью активов.
Учитывая повышенную волатильность всего криптовалютного рынка, всегда стоит придерживаться некоторых правил безопасной торговли:
- вкладывайте в самые разные криптовалюты, составляйте диверсифицированный портфель (валюты в вашем портфеле должны быть из разных проектов, областей, с разной степенью риска);
- отслеживайте халвинги монет, в которые успели вложить средства, поскольку после халвингов курс обычно растет;
- следите за новостями и прогнозами в криптомире, чтобы своевременно реагировать на резкие колебания;
- вкладывайте только той суммы, которые не страшно будет потерять.
Роль волатильности в трейдинге
Наиболее волатильные активы привлекают тех трейдеров, которые гоняются за высокой прибылью и не боятся высоких рисков.
Волатильность криптовалют – это их главная отличительная черта. Значительные и неожиданные скачки цен вместе с высокой ликвидностью привлекают многих трейдеров, и особенно скальперов. Собственно, такое качество формирует как спрос, так и потенциал для спекуляций, что еще больше усиливает волатильность криптовалют.
Трейдеры и инвесторы, которые “играют в долгую”, отдают предпочтение менее волатильным рынкам, вкладываясь в проверенные акции, прибыльные индексы и различные ETF. Долгосрочные вложения подкупают своей стабильностью и возможностью прогнозировать.
Акции связаны с теми компаниями-эмитентами, которые зависят от мировой экономики. Поэтому повышенная волатильность, которой характеризуются некоторые акции, не приветствуется, поскольку будет очень плохо сказываться на мировой экономике.
Криптовалюты физически ничем не подкреплены, и поэтому нередко являются средством для хеджирования и различных спекуляций. Многие токены поддерживаются проектами, которые их выпускают, но эти проекты лишь иногда выходят за пределы своей блокчейн-сферы. По этой причине криптовалюты могут и резко расти, и резко падать в стоимости без весомых последствий для мировой экономики.
Индекс волатильности криптовалют (CVI)
На рынке криптовалют есть аналог индекса VIX – децентрализованный проект CVI (полное название – Crypto Volatility Index).
Индекс CVI – это прогнозируемая волатильность криптовалют на ближайшие 30 дней. Этот показатель включает децентрализованную торговую площадку, на которой можно открывать и закрывать торговые позиции, применяя криптовалютные кошельки MetaMask или Trust Wallet, или любые другие.
Индикаторы волатильности
Существуют полезные индикаторы, которые указывают на предстоящий рост или на спад колебаний курсов на рынке.
К таким индикаторам относят:
- полосы Боллинджера
- облака Ишимоку
- канал Кельтнера
- относительная волатильность
- историческая волатильность
- каналы Дончиана
- стандартная девиация
- волатильность Чайкина
Самые волатильные криптовалюты
Перечислим те криптовалюты, которые отличаются своим завидным непостоянством, то есть имеют самую высокую степень волатильности:
- Биткоин
Это самая первая и самая капризная криптовалюта на рынке, характеризуется резкими взлетами и резкими падениями. Кстати, замечено, что в последние годы волатильность биткоина снизилась, но об этом поговорим чуть ниже. - Litecoin
Форк биткоина, который стартовал в 2011 году и который за свою недолгую историю имел периоды значительных колебаний – вплоть до 47%. В настоящее время лайткоин демонстрирует относительную стабильность – в среднем 2 – 4% движения цены за 24 часа. - Ethereum
Это вторая по популярности и капитализации криптовалюта после флагмана биткоина. Курс эфира также подвергался значительным изменениям – до 17% движения всего за несколько дней. Сегодня, подобно поведению биткоина, его волатильность находится на самом незначительном уровне – всего 37% за 90 дней. - Solana
Это криптовалюта, у которой пик волатильности пришелся на 2021-2022 годы. Самый значительный показатель пришелся на осень 2021 года (“штормило” его тогда на все 80%), а в 2022 году индекс составил 70%. Сегодня движения Solana находятся в пределах 11-13%. - Dogecoin
Мемная криптовалюта имела максимальный индекс волатильности в начале 2021 года – значительные 175%. Правда, осенью 2023 года токен стал демонстрировать неожиданно более высокую стабильность – вего 4-6%.
Почему снизилась волатильность биткоина?
Как мы уже упоминали выше, сегодня отмечается значительное снижение волатильности биткоина, особенно по сравнению с предыдущими циклами рынка.
Главный фактор, влияющий на это – это постепенное увеличение той части торгов, которые проводят американские трейдеры.
График выше показывает явное влияние крупных рыночных событий на движение цены биткоина в 2020 – 2024 годы.
Начало 2020 года характеризовалось резким ростом волатильности биткоина, чему способствовала пандемия COVID-19. Нестабильность главной криптовалюты достигла своего пика в марте того же года.
В ноябре 2021 года курс биткоина поднялся до отметки в $69 тыс, а в ноябре 2022 года неожиданное банкротство ведущей криптобиржи FTX спровоцировало очередной всплеск волатильности.
Приведенный нами график показывает, что волатильность биткоина в указанные периоды сильно превышала тот уровень, который последовал после запуска спотовых биржевых биткоин-фондов в США и достижения биткоином нового исторического максимума в апреле.
Когда биткоин достиг исторической отметки в $74 тыс. в начале 2024 года уровень его волатильности составил 40%. Интересно, что этот показатель оказался намного ниже, чем в 2021 году, когда волатильность его достигла 106%. Забавно, что даже такое знаковое и долгожданное событие, как запуск спотовых биржевых биткоин-фондов в Соединенных Штатах, оказал очень слабое влияние на движение курса.
Без сомнения, в 2024 году биткоин наконец достиг нового уровня, который можно охарактеризовать, как зрелость. И именно об этом свидетельствует явное снижение колебаний его цены: с начала 2023 года движение цены биткоина за 60 дней составляет немного ниже 50%. Такой показатель сильно контрастирует с резкими колебаниями его цены в 2022 году, когда волатильность была выше 100%.
Какой уровень волатильности криптовалют ожидать в будущем?
В 2020 году стейблкоин Tether (USDT) стал лидером по ежедневному обороту торгов, а все благодаря своей привязке к доллару США. С тех пор он уверенно удерживает главенствующие позиции. Даже во время заметных потрясений на рынке криптовалют объем торгов USDT сильно превышает объем торгов биткоином. Так, во время краха биржи FTX осенью 2022 года суточный объем торгов USDT составил $140 млрд, а биткоином – не более $100 млрд.
Кроме этого, в разных странах мира активно внедряются цифровые валюты центральных банков (CBDC), волатильность которых будет соответствовать фиатным валютам (доллару, евро, фунту, юаню и др). Китай уже успешно внедрил официальный «цифровой юань» (DCEP) в свою экономику. За Китаем последут США, Великобритания, Япония и многие развитые страны, которые активно работают над совершенствованием собственных проектов CBDC.
Несмотря на очень высокую волатильность криптовалют, их рынок сегодня продолжает расти такими же быстрыми темпами, как и год назад, и пять лет назад.
Многие страны пересматривают свое изначально скептическое отношение к криптовалютам, придумывая и внедряя на законодательном уровне различные регуляторные механизмы. Крупные медийные личности, телеведущие, певцы, актеры, блогеры все чаще публично инвестируют в криптовалюты и всячески поддерживают новые криптовалютные проекты.
Все эти факторы указывают на постепенное развитие криптовалютного рынка, которое в конечном итоге может привести к его стабилизации, а значит и снижению волатильности. Правда, когда конкретно и в каких масштабах это произойдет, пока предсказать сложно.
Заключение
Волатильность криптовалют – это одна из основных характеристик цифрового мира, которую важно всегда учитывать при планировании инвестиций в подобные активы. Курсы криптовалют нестабильны, любой шорох инфоповода способен всколыхнуть легкие на подъем ценовые линии на графике.
Очень резкие и почти всегда непредсказуемые колебания стоимости цифровых активов могут подарить вам как уникальную возможность легкого заработка, так и привести к серьезным и порой масштабным потерям.
Резкие и систематические колебания курса объясняются отсутствием четкого государственного регулирования и реального обеспечения, относительной новизной крипторынка и крайней зависимостью от любых новостей, инфоповодов и даже просто слухов.
Уменьшить потенциальные риски можно через компетентное инвестирование, пристальное внимание за состоянием криптовалютного рынка и через готовность принимать быстрые и уверенные решения при любых неожиданных изменениях и обстоятельствах.
Рекомендуем
Назад к статьям
