Чувства подчиняют людей не только в нашей повседневной жизни, но в том числе и в торговле на финансовых рынках. Людям свойственно руководствоваться эмоциями при принятии решений несмотря на то, что эксперты рекомендуют торговать с «холодной» головой. Поэтому психологические аспекты являются неотъемлемой частью трейдинга и инвестирования.
Две эмоции, которые в большей степени руководят людьми при торговле на финансовых рынках – это страх и жадность. Страх может выражаться как нежелание покупать актив из-за того, что он невыгоден, а также как страх упустить возможности. Жадность выражается в желании купить как можно больше по наиболее выгодной стоимости.
Влияние этих двух эмоций настолько велико, что на их основе был разработан особый индикатор, о котором мы и поговорим в данной статье. Узнать больше о других способах анализа и применения цифровых валют можно, ознакомившись со статьей «Основы криптовалют».
Индекс страха и жадности криптовалют
Fear&Greed Index – один из самых известных показателей, дающих отличное визуальное отображение настроений участников торгов. Он выглядит как спидометр автомобиля со стрелкой. Вы, наверняка, видели его много раз, но, возможно, не знали, что он так называется.
В целом данный индикатор имеет числовые значения от 0 до 100. Вся шкала «спидометра» разделена на 5 основных зон, отображенных в таблице ниже:
| Зона | Числовое обозначение | Характеристика |
| Экстремальный страх | от 0 до 25 | Область, в которой участники рынка сильно напуганы и готовы выводить свои средства и уходить с рынка. Такие значения характеризуют «медвежий» рынок |
| Страх | от 26 до 44 | Зона, свидетельствующая о преобладании страха и снижении стоимости криптовактива. В этом секторе меньше покупают и больше продают |
| Нейтрально | от 45 до 55 | Зона, в которой не преобладает ни страх, ни жадность. В таких ситуациях пользователь должен сам решить, покупать или продавать актив |
| Жадность | от 56 до 85 | Область, указывающая на превалирование жадности. Это подтверждает готовность пользователь приобретать активы, что положительно скажется на рыночной ситуации |
| Экстремальная жадность | от 76 до 100 | Период, в котором инвесторы готовы покупать все, в том числе и высокорисковые активы, характеризуется «бычьим» настроением |
Рассмотрим подробнее, что означают понятия «страх» и «жадность» в контексте торговли на криптовалютном рынке. Страх означает, что инвесторы не имеют твердой уверенности в положительном развитии ситуации на рынке и скорее рассматривают негативные сценарии, поэтому в такие периоды преобладают продажи, что приводит к «медвежьему» тренду.
Жадность, напротив, означает, что игроки на рыке имеют оптимистичный взгляд на ситуацию и стремятся приобретать криптоактивы. Это, в свою очередь, приводит к господству «бычьей» тенденции на рынке.
Как эмоции влияют на торговлю
Когда речь идет о торговле на финансовых рынках, тема эмоций всегда занимает особое место, так как пока на них торгуют люди, эмоции никуда не денутся. Помимо того, что все мы каждый день испытываем разные чувства, есть еще и такое понятие как тип темперамента, который также влияет на наше поведение и поступки.
Эксперты рекомендуют учитывать свой тип темперамента при выборе торговых стратегий. Так, более напористым холерикам может подойти активная торговля, например, скальпинг, а меланхоликам – более спокойные виды стратегий, например, долгосрочный трейдинг.
Две главные эмоции, которые всегда руководили и продолжают руководить трейдерами и инвесторами – это страх и жадность. И как бы эксперты ни советовали принимать решения с «холодной» головой, не торговать под влиянием эмоций и стресса, страх и жадность не сдают своих позиций.
Следуя совету известного финансиста У. Баффета, следует «бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся». Это означает, что нужно покупать активы, когда они недооценены и находятся в нижней точке своей стоимости и продавать в периоды переоцененности, то есть завышенной стоимости.
На то, какое настроение будет преобладать на рынке, влияет довольно большое число факторов. Один из них – это страх упущенных возможностей, известный как FOMO, овладевающий инвесторами в периоды сильных скачков роста стоимости того или иного актива.
Они начинают совершать необдуманные поступки, пытаясь «вскочить в последний вагон». Эмоции участников торгов на финансовых рынках двигаются циклично от оптимизма до полного отчаяния, проходя через возбуждение и эйфорию, а также беспокойство и страх, панику и надежду и вновь возвращаясь к стадии оптимизма.
Именно по причине такого сильного влияния эмоций на поведение людей на финансовых рынках и был разработан рассматриваемый индикатор. Он позволяет реально оценивать рыночные настроения других юзеров и использовать эти сведения в принятии решений.
Как рассчитывается классический индекс
Теперь, когда мы уже разобрались, что такое индекс страха и жадности криптовалют, постараемся выяснить, как он рассчитывается в его классическом применении для фондового рынка. Для расчета рассматриваемого индикатора применяются данные семи других показателей:
- Динамика рынка;
- Широта рынка;
- Мощность рынка;
- Востребованность безрисковых активов;
- Востребованность мусорных облигаций;
- Размах стоимости.
Для оценки Market Momentum применяется соотношение индикатора S&P 500 к скользящей средней с периодом в 125 дней. Если график показателя располагается выше MA, это свидетельствует о преобладании «бычьей» тенденции и жадности, а когда ниже – о доминировании страха.
Широта рынка рассчитывается как разница между общим числом увеличивающихся в цене активов на рынке и тех активов, стоимость которых имеет тенденцию к снижению. Если результат отрицательный, это указывает на преобладание страха, если положительный – на доминирование жадности.
Под мощностью рынка понимается соотношение активов, достигших максимальных и минимальных показателей за последний год. Если увеличивается число повышающихся в цене акций, то господствует жадность, если падающих – то страх.
Спрос на безрисковые активы, то есть гособлигации, увеличивается в периоды нестабильности и указывает на доминирование страха на рынке. Когда же ситуация на рынке меняется в обратную сторону, инвесторы предпочитают более рисковые и более высокодоходные инструменты.
Мусорные облигации – это ценные бумаги с самым низким рейтингом и уровнем доверия, однако также и потенциально высокой доходностью. Когда разница в прибыли от обычных и мусорных облигаций сокращается, это говорит о росте жадности вкладчиков.
Market Volatility – это отдельный индикатор, который отображает изменения на рынке акций США в течение прошедших 30 дней. Данная оценка поднимается в периоды роста рынка и возрастает в периоды падения. Когда значения этого показателя низкие, это указывает на увеличение жадности, а когда высокие – страха.
История возникновения индекса
Первоначально рассматриваемый индикатор создавался компанией CNN Money для американского рынка акций. Он выступает в роли «барометра» того, насколько справедливой является стоимость того или иного актива в определенный момент времени.
Это попытка выразить эмоциональную составляющую торговли в числовом выражении, хотя казалось бы, что эмоции достаточно трудно оценивать объективно, ведь это нечто субъективное и присущее каждому в отдельности. Тем не менее, данный индикатор включает в себя несколько параметров, которые позволяют увидеть более широкую картину.
В периоды доминирования «страха» ценные бумаги могут торговаться значительно ниже своей реальной стоимости, то есть быть недооцененными. А в периоды «жадности» их стоимость может быть неоправданно завышенной, то есть переоцененной.
Версию рассматриваемого индикатора для цифровых валют предложил сайт Alternative.me. Разработчики предложили версию, оптимизированную для рынка криптовалют и отражающие, какое влияние настроения инвесторов оказывают на стоимость криптовалют.
На сайте компании можно отследить динамику индекса с 2018 года, то есть данный индикатор был адаптирован под криптовалюты после мощного взлета стоимости Биткоина в 10 раз в период 2017-2018 годов, а впоследствии разгорелся кризис, связанный с ICO, когда было собрало $30 миллиардов на криптовалютные проекты, 99% из которых впоследствии оказались скамом.
Индикатор рассчитывается и публикуется на сайте Alternative.me ежедневно. На текущий момент данный показатель рассчитывается именно для Биткоина, так как данная валюта отражает настроения на всем рынке цифровых валют, однако планируется также расчет индекса для других крупных коинов.
Какие данные используются в расчете
Итак, расчет рассматриваемого индикатора производится на основе нескольких других показателей. Но также мы должны понимать источники этих данных и то, какой вес они имеют, когда высчитывается индекс страха и жадности криптовалют. Таких факторов всего шесть:
- Волатильность – на ее долю приходится 25% от общего веса всех компонентов, так как это одна из наиважнейших характеристик цифровых валют. Проводится сравнение колебаний стоимости в течение последних 30 и 90 дней, вспышки колебаний стоимости указывают на высокий уровень страха;
- На долю объема рынка приходится также 25%. Оценивается соотношение market volume и market momentum относительно средних значений за последние 30 и 90 дней. Если доминируют растущие объемы покупок, значит, на рынке преобладает жадность;
- На долю анализа социальных сетей отводится еще 15%, в настоящий момент ключевую роль в этом параметре занимает Твиттер. Анализируются сообщения по хэштэгам интересующего коина, а также то, насколько быстро юзеры реагировали на эти сообщения. Слишком активная реакция может указывать на рост интереса и, как следствие, повышение уровня жадности;
- Опросам отводится также 15%. Разработчики индикатора каждую неделю опрашивают пользователей на тему того, как текущая обстановка на рынке воспринимается ими. В проведении каждого опроса участвуют 2000-3000 человек, на основании их ответов складывается представление о настроениях инвесторов;
- Доминирование коина (10%) – показатель, схожий с долей той или иной валюты в общей рыночной капитализации. Например, преобладание Биткоина указывает на преобладание страха инвесторов вкладывать средства в другие токены, а когда доминирование BTC снижается – это указывает на то, что юзеры готовы вкладывать в более рисковые криптоактивы;
- Трендам отводится также 10% – анализ проводится по данным Google Trends по разным поисковым запросам, которые связаны с криптовалютами. Анализируются не только частота поиска самого названия той или иной валюты, но также рекомендуемые и популярные запросы, включающие названия коинов.
Как пользоваться
Мы уже упоминали о том, что наиболее опытные и успешные инвесторы рекомендуют покупать тогда, когда рынок находится в стадии спада, а продавать в периоды роста. Индекс страха и жадности криптовалют позволяет выявить такие периоды для каждого конкретного актива, однако это не единственный аргумент для принятия решений.
Что касается Биткоина, для которого на текущий момент рассчитывается рассматриваемый индекс, можно просмотреть всю историю изменения данного показателя вплоть до 2018 года, когда он впервые начал рассчитываться для криптовалют.
Можно сопоставить показания данного индикатора с историческими данными, которые имеются относительно изменений стоимости Биткоина. На основании этих данных можно сделать некоторые выводы относительно того, как стоимость коррелирует с рассматриваемым показателем и какие события оказывают наибольшее влияние на эмоции трейдеров.
Каждому трейдеру или вкладчику следует использовать комплексный подход к анализу рынка, используя в том числе технический и фундаментальный анализ. Fear&Greed Index довольно сильный инструмент, так как он включает в себя достаточно большое количество факторов, но полагаться только на него не стоит.
Технический анализ подразумевает использование специальных индикаторов, которые на основании математических формул, которые в них заложены, могут анализировать текущее положение дел на рынке. А руководствуясь этими данными, пользователь может делать прогнозы на будущее, так как рынок движется циклично.
В фундаментальном анализе используются отчеты и финансовые данные конкретных компаний, а также макроэкономическая обстановка в целом. Здесь же оценивается влияние политических, экономических и других факторов на изменение стоимости активов, хотя цифровые валюты и считаются децентрализованными, они не могут быть полностью изолированы.
Помимо этого, следует помнить, что для анализа в долгосрочных стратегиях рассматриваемые индикатор не очень подходит. Дело в том, что, когда на рынке устанавливается долгосрочная «бычья» или «медвежья» тенденция, в течение каждого из них проходит не один цикл страха и жадности.
Поэтому инвесторам, которые планируют вкладывать средства на длительный срок, данный индикатор вряд ли поможет. Он будет более полезен трейдерам, которые используют ежедневные изменения стоимости той или иной цифровой валюты для извлечения выгоды.
Как анализировать криптовалюты
Мы уже не раз упоминали о том, что невозможно отрицать роль психологии и эмоций в торговле на всех финансовых рынках, и криптовалюты не является исключением. Именно по этой причине в основе технического анализа лежит теория о том, что рынок цикличен.
Это связано с тем, что поведение людей в приблизительно одинаковых условиях имеет тенденцию повторяться. А спрос и предложение на те или иные активы формируется под влиянием инстинктов и эмоций, которые в том числе измеряет индекс страха и жадности криптовалют.
Ключевая задача технического анализа – на основе имеющихся данных о предыдущих колебаниях стоимости предсказать изменения стоимости в будущем. Любые движения стоимости каждого актива совершаются не хаотично, они имеют направление, которое называется трендом.
Тренд может быть растущим, падающим или боковым. В первых двух случаях имеет место выраженный рост или падение стоимости, в последнем – незначительные изменения в рамках некоего канала. Для трейдера важно определить текущий тренд и установить момент его возможного окончания.
Технический анализ не ищет причины происходящего, он помогает на основе имеющихся данных за предыдущие периоды сделать прогноз на будущее. Получать доход можно как при увеличении, так и снижении цены цифровых валют, поэтому учитываются все изменения их стоимости.
Помимо проведения анализа по индикаторам, трейдеры могут также использовать безиндикаторные методики: графический или свечной анализ. В первом случае на самом графике криптоактива необходимо искать фигуры, которые указывают либо на продолжение текущей тенденции, либо на ее вероятную смену на противоположную.
Свечной анализ используется по аналогии: на графике необходимо находить свечи определенного типа или их комбинации, которые свидетельствуют о том, что текущий тренд продолжится или о смене тенденции. Такие способы анализа удобны тем, что не требуют нанесения никаких дополнительных инструментов на график.
Как инвестору оценить потенциал криптовалюты
Перед вложением средств в какой-либо цифровой актив, необходимо учитывать разные факторы, в том числе обратить внимание на индекс страха и жадности криптовалют. Однако мы уже говорили, что данный индикатор может быть не совсем актуален для инвесторов, которые вкладывают средства на длительный срок.
Какими же показателями воспользоваться им? Что касается известных монет, таких как Биткоин или Эфир, для них в принципе никакой анализ не требуется, это давно зарекомендовавшие себя валюты, которые существуют уже много лет и не планируют сдавать свои позиции. Однако их стоимость достаточно высока, и многие юзеры ищут варианты подешевле.
За каждой криптовалютой стоит команда разработчиков, а также у нее должен быть сайт, аккаунты в соцсетях и так далее. Все это нужно для того, чтобы как можно больше людей узнало о проекте, и чтобы привлечь как можно больше потенциальных инвесторов. Поэтому на сайтах и в соцсетях можно получить информацию о самом коине, о команде разработчиков, проекте и его целях и так далее.
Есть также документ, который называется whitepaper. Это основной документ, в котором отражены все основные аспекты рассматриваемого проекта: принцип работы чейна, механизм консенсуса, распределение и сжигание коинов, дорожная карта о планах на будущее и так далее.
В каждом криптовалютном проекте необходимо также изучить, кто входит в состав команды разработчиков, какие между ними отношения, а также список партнерств с другими организациями. Также немаловажен способ управления блокчейном: в некоторых сетях это право предоставляется держателям собственной валюты.
Далее необходимо проанализировать рыночные показатели выбранной валюты: место в рейтингах цифровых валют, объемы торгов, рыночную капитализацию, количество коинов в обращении и так далее. Кроме этого, следует отдельное внимание уделить полезности валюты, то есть имеет ли она какое-то практическое предназначение.
С новыми валютами, которые только выходят на рынок, нужно быть очень осторожными. С одной стороны, такие проекты привлекательны тем, что могут существенно вырасти в цене впоследствии. С другой стороны, существует опасность столкнуться с мошенническими схемами.
Заключение
Влияние психологии и эмоций на торговлю цифровыми валютами настолько велико, что для его оценки был даже создан специальный инструмент – индекс страха и жадности криптовалют. Он позволяет визуализировать доминирование этих двух эмоций среди трейдеров и понять, какие настроения преобладают на рынке.
Данный показатель рассчитывается каждый день и включает в себя достаточно много аспектов, таких как: объем рынка, анализ соцсетей и данных опросов, текущих трендов и других факторов. Наиболее информативен он может быть для трейдеров, которых интересуют краткосрочные колебания стоимости криптоактива.
Когда данный показатель находится в области страха, это подтверждает доминирование «медвежьей» тенденции и неуверенность инвесторов в положительном развитии ситуации. Когда же стрелка показателя перемещается в зону жадности, это свидетельствует о повышенном оптимизме инвесторов и преобладании «бычьего» тренда.
В периоды страха цифровые валюты имеют тенденцию к понижению стоимости и недооцененности, в периоды жадности – наоборот, повышению стоимости и переоцененности. Именно поэтому опытные торговцы рекомендуют покупать в периоды страха, когда стоимость находится внизу, и продавать либо воздержаться от покупок в периоды жадности, когда стоимость оказывается наверху.
Рекомендуем
Назад к статьям
