مارکیٹ کسی بھی اچھی خبر پر غیر معمولی حساسیت دکھا رہی ہے، لیکن اس کے سنہرے دن گزر چکے ہیں۔ دسمبر میں امریکی حصص کی قدر ایم ایس سی آئی آل کنٹری ورلڈ انڈیکس کے تناسب سے اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی تھی۔ جیفریز فنانشل گروپ کے مطابق، سرمایہ کاروں کو مزید گراوٹ کے لیے تیار رہنا چاہیے۔ ایسا ہی ایک منظرنامہ 1989 میں جاپانی اسٹاکس کے ساتھ بھی دیکھا گیا تھا، جس کے بعد دنیا میں بڑے پیمانے پر تبدیلیاں آئیں۔ کچھ اسی طرح کی صورتحال اب امریکہ کے لیے بھی سامنے آ سکتی ہے۔

اگرچہ امریکی حصص عالمی مارکیٹ کی کل کیپیٹلائزیشن کا 60 سے 70 فیصد حصہ رکھتے ہیں، لیکن امریکی معیشت عالمی دولت میں اتنا ہی حصہ پیدا نہیں کرتی۔ اس کے نتیجے میں سرمایہ امریکہ سے دیگر ممالک کی طرف منتقل ہو رہا ہے، اور یہ رجحان ڈونلڈ ٹرمپ کی تجارتی تحفظاتی پالیسیوں کی وجہ سے تیز تر ہو گیا ہے۔ یہ رجحان نہ صرف امریکی کمزوری کی علامت ہے بلکہ سرمایہ کاروں کی یورپ، ایشیا اور دیگر خطوں میں بڑھتی ہوئی دلچسپی کو بھی ظاہر کرتا ہے۔

امریکی اور دیگر اسٹاک انڈیکسز کی حرکیات

جب سے ڈونلڈ ٹرمپ نے عہدہ سنبھالا ہے، S&P 500 انڈیکس تقریباً 10 فیصد گر چکا ہے، جو کسی بھی امریکی صدر کے ابتدائی 100 دنوں کی سب سے خراب کارکردگی ہے۔ یہ حیران کن نہیں کہ ریپبلکن صدر پریشان ہو رہے ہیں اور اب وہ اپنے کچھ پچھلے فیصلوں سے پیچھے ہٹ رہے ہیں۔ امریکہ کے "یومِ آزادی" کے موقع پر محصولات عائد کرنے کے بعد، ایک 90 دن کا وقفہ دینے کا اعلان کیا گیا۔ جیروم پاول پر تنقید کے بعد، ٹرمپ نے یہ بھی کہا کہ وہ درحقیقت فیڈ چیئر کو برطرف کرنے کا ارادہ نہیں رکھتے۔

ایسا محسوس ہوتا ہے کہ ڈونلڈ ٹرمپ اب بھی S&P 500 سے چمٹے ہوئے ہیں، اور مارکیٹ ان پر اثر رکھتی ہے۔ اپنے پہلے دورِ صدارت میں، انہوں نے کئی بار انڈیکس میں اضافہ کو اپنی کارکردگی سے جوڑا۔ صدر کی اسٹاک مارکیٹ سے شدید دلچسپی کو دیکھتے ہوئے، کچھ کھلاڑی اس کا فائدہ اٹھانے کی کوشش کر رہے ہیں۔ پہلے محصولات میں وقفے کی خبر آئی، جو بعد میں تصدیق بھی ہوئی۔ اب سرمایہ کار ان افواہوں سے پریشان ہیں کہ امریکہ چین کے خلاف محصولات کو یکطرفہ طور پر واپس لے سکتا ہے۔

اگرچہ امریکی انتظامیہ نے ان خبروں کی تردید کی ہے، لیکن کہا جاتا ہے کہ "بغیر آگ کے دھواں نہیں اٹھتا"۔ جو چیز پہلے کارگر رہی ہو، وہ دوبارہ بھی کام آ سکتی ہے۔ اس کے باوجود، کچھ ٹریڈرز نے کئی دن کی تیزی کے بعد منافع سمیٹنے کا فیصلہ کیا۔

امریکی اسٹاک انڈیکسز کی حرکیات

اس ماحول میں، ایس اینڈ پی 500 میں درمیانی مدت کی کنسولیڈیشن کا خطرہ بڑھ رہا ہے۔ خریدار (بلز) نیچے آنے والی قیمت پر خریدنے کے لیے بیتاب ہیں، لیکن وہ نئی محصولات کی دھمکیوں اور کساد بازاری کے خدشے کے حوالے سے محتاط بھی ہیں۔ بیچنے والے (بیرز) منفی حالات کا فائدہ اٹھاتے ہیں، لیکن جب بھی وائٹ ہاؤس کی جانب سے کوئی مثبت خبر آتی ہے، وہ فوری پیچھے ہٹ جاتے ہیں۔ خریدار اور فروخت کنندگان کے درمیان جاری یہ کشمکش عموماً مالیاتی اثاثوں کے لیے مخصوص تجارتی حدود (ٹریڈنگ رینج) کی تشکیل کا سبب بنتی ہے۔

تکنیکی طور پر، روزانہ کے چارٹ سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایس اینڈ پی 500 نے 5,400 کی سطح کو پرکھا تاکہ 1-2-3 ریورسل انداز کو فعال کیا جا سکے۔ تاہم، بلز کی جارحانہ کوشش ناکام ہو گئی اور وسیع مارکیٹ انڈیکس اس اہم سطح سے نیچے بند ہوا۔ اگر قیمت 5,350 کے نچلے سطح سے نیچے ٹوٹتی ہے، تو یہ شارٹ پوزیشنز بنانے کا سگنل بن سکتی ہے۔