جمعہ کے زوال کے بعد، ڈالر-ین کی جوڑی کو تیزی سے اوپر کی طرف بڑھنے کی طاقت ملتی ہے۔ اثاثہ ہفتے کے آغاز میں منفی عوامل کی برتری کے باوجود ایک پُراعتماد اوپر کی سمت رجحان کو ظاہر کرتا ہے۔

یاد رکھیں کہ پچھلے جمعہ کو امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی کی زبردست فروخت ہوئی۔ غیر ملکی زرمبادلہ کی مداخلت کے بڑھتے ہوئے خطرے کے دباؤ میں ہونے کی وجہ سے قیمت 1 فیصد سے زیادہ گر گئی۔

ہفتے کے وسط میں ین 24 سال کی کم ترین سطح 145 کے قریب آنے کے بعد جاپانی حکام نے اپنی مداخلت کے حوالے سے انتباہ کو نمایاں طور پر سخت کر دیا۔

بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ یہ کلیدی حد جاپانی حکومت کے لیے سرخ لکیر ہے۔ جیسے ہی ین اسے عبور کرے گا، اہلکار الفاظ سے اعمال کی طرف بڑھیں گے۔

ہفتے کے آخر میں، زبانی مداخلت کے بجائے حقیقی کا خطرہ نمایاں طور پر بڑھ گیا۔ اتوار کو، ڈپٹی کابینہ سیکرٹری جنرل سیجی کہارا نے کہا کہ حکام کو ین کی قدر میں کمی پر گہری تشویش ہے۔

ان کے مطابق مستقبل قریب میں حکومت کو قومی کرنسی کی قدر میں کمی کو روکنے کے لیے متعدد اقدامات کرنے چاہییں۔

ساتھ ہی، کیہارا نے ملک کی مانیٹری اور کریڈٹ ریٹ پر کوئی تبصرہ کرنے سے انکار کردیا۔ یہ ایک بار پھر اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ اس مرحلے پر، جاپانی سیاست دان شرح سود میں اضافہ کرکے ین کی مدد کرنے کے امکان پر غور نہیں کر رہے ہیں۔

اب صرف ایک ہی آپشن جس پر سب سے اوپر تبادلہ خیال کیا جا رہا ہے وہ ہے زرمبادلہ کی مداخلت۔ لیکن اگر یہ یک طرفہ ہے تو کیا یہ مطلوبہ نتیجہ لائے گا؟

- مداخلت کے مؤثر ہونے کے لیے، فیڈرل ریزرو اور دیگر مرکزی بینکوں کی مدد کی ضرورت ہے۔ نیشنل آسٹریلیا بینک کے کرنسی اسٹریٹجسٹ روڈریگو کیٹریل نے کہا، تاہم، اس وقت، جیسا کہ بڑے مرکزی بینک پالیسی میں سختی کے ساتھ افراط زر کا مقابلہ کر رہے ہیں، ین کے لیے عالمی سطح پر سرکاری حمایت کا امکان نہیں ہے۔

ماہر کو یقین ہے کہ بینک آف جاپان کی شرح مبادلہ میں تبدیلی کے نتیجے میں ہی ین کی قیمت گرنا بند ہو جائے گی۔

کرنسی کو مضبوط کرنے کے لیے مرکزی بینک کو اپنی انتہائی نرم پالیسی کو ترک کر کے شرح میں اضافہ کرنا شروع کر دینا چاہیے۔ بصورت دیگر، ین مزید گرنے کا انتظار کر رہا ہے۔

ابھی افق پر بینک آف جاپان کے سر تسلیم خم کرنے کے کوئی آثار نہیں ہیں، مارکیٹ کے پاس ایف ایکس مداخلت کی ایک اور وارننگ کو نظر انداز کرنے کے سوا کوئی چارہ نہیں ہے۔

تاجر اچھی طرح جانتے ہیں کہ حقیقی مداخلت کی صورت میں بھی، ین کی بحالی بہت مختصر مدت کے لیے ہو گی، اس لیے وہ دوبارہ امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی پر لمبی پوزیشنیں دوبارہ شروع کر دیتے ہیں۔

اثاثہ پیر کی صبح 143 سے اوپر کے علاقے میں واپس آیا۔

یہاں تک کہ یہ خبر بھی کہ جاپان ملک میں داخل ہونے پر سرحدی کنٹرول کو مزید کمزور کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، اس کے عروج کو نہیں روک سکا۔

نکی اخبار کے مطابق جاپانی حکومت اکتوبر تک غیر ملکی شہریوں کے ملک میں داخلے پر عائد تمام موجودہ پابندیاں ختم کر سکتی ہے۔

حکام کو امید ہے کہ اندرون ملک سیاحت میں اضافے سے جاپان کی کمزور معیشت کو بحال کرنے میں مدد ملے گی اور اس طرح ین کو سہارا ملے گا جو اس سال بہت زیادہ گرا ہے۔

ایک اور منفی عنصر جس پر امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی ضد کے ساتھ آج صبح آنکھیں بند کر لیتی ہے وہ ہے کل اگست کے لیے امریکی افراط زر کے اعدادوشمار کا اجراء۔

پیشین گوئیوں کے مطابق، سالانہ بنیادوں پر صارف قیمت کا اشاریہ 8.5 فیصد کی گزشتہ قدر سے کم ہو کر 8.1 فیصد ہو جائے گا۔

یہ توقع کرنا کافی منطقی ہو گا کہ مسلسل دوسرے مہینے افراط زر کے دباؤ کا کمزور ہونا فیڈ کو شرح سود کے سلسلے میں جارحیت کی ڈگری کو کم کرنے پر مجبور کر دے گا۔

افراط زر میں ممکنہ کمی کے باوجود، قیمتیں اب بھی 2 فیصد ہدف سے زیادہ ہیں۔

اس کی بنیاد پر، مارکیٹوں کو یقین ہے کہ امریکی مرکزی بینک ستمبر میں 75 بی پی ایس کی شرح بڑھا دے گا۔ اس طرح کے قدم کا امکان اب 85 فیصد لگایا گیا ہے۔

فیڈ کے عزم پر تاجروں کا غیر متزلزل اعتماد ڈالر کے لیے خاص طور پر جاپانی ین کے مقابلے میں ایک اہم محرک ہے۔

زیادہ تر تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ امریکی ڈالر/جے پی وائی اثاثہ آنے والے دنوں میں ایک بار پھر متاثر کن ریلی کا مظاہرہ کر سکتا ہے، کیونکہ لمحہ ایکس بالکل قریب ہے۔

مالیاتی پالیسی کے معاملات پر امریکی مرکزی بینک کا اجلاس، جس میں شرح سود سے متعلق فیصلے کا اعلان کیا جائے گا، 20-21 ستمبر کو منعقد ہوگا۔

جیسے جیسے ایونٹ قریب آرہا ہے، فیڈ کے کورس کے بارے میں ہاکش توقعات اور بھی تیز ہو جانی چاہئیں۔ یہ ڈالر کو نئی بلندیوں کی طرف دھکیل دے گا، اور ین - اگلے اینٹی ریکارڈز کی طرف۔