Selepas kejatuhan pada hari Jumaat, pasangan dolar-yen mendapat kekuatan untuk naik ke arah atas. Aset tersebut menunjukkan aliran menaik dengan yakin pada awal minggu, walaupun terdapat faktor negatif yang dominan.

Diingatkan pada hari Jumaat lepas pasangan USD/JPY mengalami jualan yang sengit. Sebut harga jatuh lebih daripada 1%, berada di bawah tekanan daripada peningkatan risiko campur tangan pertukaran asing.

Pihak berkuasa Jepun dengan ketara mengetatkan amaran mereka tentang campur tangan mereka selepas yen menghampiri tahap terendah 24 tahun baru pada 145 pada pertengahan minggu.

Ramai penganalisis percaya permulaan utama ini adalah garis merah untuk kerajaan Jepun. Sebaik sahaja yen melintasinya, pegawai akan beralih daripada perkataan kepada perbuatan.

Pada hujung minggu, risiko campur tangan sebenar berbanding lisan meningkat dengan ketara. Pada hari Ahad, Timbalan Setiausaha Agung Kabinet Seiji Kihara berkata pihak berkuasa amat bimbang tentang kejatuhan yang berlebihan dalam yen.

Menurutnya, dalam masa terdekat kerajaan perlu mengambil beberapa langkah bagi menghentikan kejatuhan nilai mata wang negara.

Pada masa yang sama, Kihara enggan memberikan sebarang komen mengenai kadar monetari dan kredit negara. Ini sekali lagi mengesahkan pada peringkat ini, ahli politik Jepun tidak mempertimbangkan kemungkinan untuk membantu yen dengan menaikkan kadar faedah.

Satu-satunya pilihan yang kini dibincangkan di eselon atas ialah campur tangan pertukaran asing. Tetapi adakah ia akan membawa hasil yang diingini jika ia sebelah pihak?

– Untuk campur tangan menjadi berkesan, sokongan daripada Federal Reserve dan bank pusat lain diperlukan. Bagaimanapun, pada masa ini, ketika bank pusat utama memerangi inflasi dengan pengetatan dasar, sokongan rasmi global untuk yen kelihatan tidak mungkin, kata pakar strategi mata wang National Australia Bank Rodrigo Catril.

Pakar itu yakin yen akan berhenti jatuh hanya akibat perubahan dalam kadar pertukaran Bank of Japan.

Untuk mengukuhkan mata wang, bank pusat mesti meninggalkan dasar ultra perlahan dan mula menaikkan kadar. Jika tidak, yen sedang menunggu kejatuhan selanjutnya.

Dengan tiada tanda-tanda penurunan BOJ sekarang, pasaran tidak mempunyai pilihan selain mengabaikan satu lagi amaran campur tangan FX.

Pedagang sedia maklum walaupun sekiranya berlaku campur tangan sebenar, pemulihan yen akan menjadi sangat singkat, jadi mereka meneruskan semula kedudukan beli pada pasangan USD/JPY.

Aset itu kembali ke kawasan di atas 143 pada pagi Isnin.

Malah berita Jepun berhasrat untuk melemahkan lagi kawalan sempadan apabila memasuki negara itu tidak menghalang kebangkitannya.

Menurut akhbar Nikkei, kerajaan Jepun mungkin menarik balik semua sekatan semasa ke atas warga asing memasuki negara itu menjelang Oktober.

Pihak berkuasa berharap peningkatan dalam pelancongan masuk akan membantu memulihkan ekonomi Jepun yang rapuh dan dengan itu menyokong yen yang telah jatuh teruk tahun ini.

Satu lagi faktor negatif yang menyebabkan pasangan mata wang USD/JPY berdegil menutup mata pagi ini ialah pengumuman statistik inflasi AS untuk Ogos esok.

Mengikut ramalan, indeks harga pengguna pada asas tahunan akan menurun kepada 8.1% daripada nilai sebelumnya iaitu 8.5%.

Adalah agak logik untuk menjangkakan tekanan inflasi yang lemah untuk bulan kedua berturut-turut akan memaksa Fed untuk mengurangkan tahap keagresifan berhubung dengan kadar faedah.

Walaupun terdapat kemungkinan penurunan inflasi, harga masih kekal di atas sasaran 2%.

Berdasarkan ini, pasaran terus percaya bahawa bank pusat AS akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas pada bulan September. Kebarangkalian langkah sedemikian kini dianggarkan pada 85%.

Keyakinan pedagang yang tidak berbelah bahagi terhadap penentuan Fed adalah pendorong utama bagi dolar, terutamanya berbanding yen Jepun.

Kebanyakan penganalisis percaya bahawa aset USD/JPY sekali lagi boleh menunjukkan pergerakan yang mengagumkan pada hari-hari akan datang, memandangkan X semakin hampir.

Mesyuarat bank pusat AS mengenai isu dasar monetari, di mana keputusan mengenai kadar faedah akan diumumkan, akan diadakan pada 20-21 September.

Apabila peristiwa semakin hampir, jangkaan hawkish tentang perjalanan Fed seharusnya semakin meningkat. Ini akan mendorong dolar ke tahap baharu, dan yen - ke anti-rekod seterusnya.