La paire de devises EUR/USD a finalement commencé à décliner jeudi, mais une fois de plus, ce mouvement n'était pas lié à des facteurs macroéconomiques ou à des événements fondamentaux. Ce n'était même pas lié à Donald Trump. Jeudi matin, l'Allemagne a publié un rapport sur la production industrielle qui a dépassé les prévisions. Cela aurait dû donner à l'euro une raison légitime de grimper, au moins dans la matinée. De plus, le rapport sur l'inflation américaine a été publié mercredi, ce qui, théoriquement, aurait pu provoquer une baisse du dollar (et donc une hausse de l'EUR/USD). Cependant, l'euro n'a montré aucune croissance ni mercredi ni jeudi, prouvant une fois de plus que le marché ignore toutes les nouvelles non liées aux tarifs de Trump. En conséquence, nous avons assisté à un fort rallye de l'euro pendant une semaine et demie, mais le marché semble maintenant incapable de continuer. Soit une correction est nécessaire, soit ce mouvement à la hausse prendra fin.

Nous soutenons pleinement l'idée de mettre fin à cette croissance irrationnelle de l'euro. L'économie américaine n'a pas encore commencé à se contracter, Trump n'a pas encore imposé de nouvelles sanctions et la Réserve fédérale n'envisage pas plus de deux baisses de taux en 2025. Pourtant, le marché a déjà pris en compte le pire scénario pour le dollar. Peut-être a-t-il raison, peut-être pas. D'un point de vue technique, les tendances baissières sur six mois et 16 ans sont toujours pertinentes, bien que cette dernière poussée de croissance soit assez troublante. Cependant, si le déclin reprend maintenant, la paire a encore une chance de revenir au niveau de 1,0200 et peut-être même d'atteindre la parité des prix.

Il y a deux semaines, qui aurait pu prédire que l'euro augmenterait de 1,0370 à 1,0940 en seulement quelques jours ? Personne ne s'y attendait, mais c'est arrivé. Donc, si la paire chute de 300-400 pips, cela ne serait pas surprenant. Encore une fois, le dollar n'est pas assez faible pour perdre 600 pips en seulement deux semaines.

Entre-temps, l'Union européenne impose des tarifs douaniers de rétorsion sur les importations américaines. Il est incertain quels biens seront affectés, mais les tarifs seront probablement proportionnels à ceux imposés sur l'aluminium et l'acier. Donald Trump a déjà déclaré que toutes mesures de rétorsion sont "inacceptables" et que Washington envisagera d'imposer des tarifs supplémentaires—en particulier sur l'industrie automobile européenne. En d'autres termes, l'UE suit l'exemple du Canada : le Canada a refusé de devenir le "51e État" de l'Amérique et a répondu aux tarifs de Trump par les siens. En conséquence, Trump a encore augmenté les tarifs sur les biens canadiens. Cependant, comme nous pouvons le constater, ces développements ne déclenchent plus de baisse du dollar.

La volatilité moyenne du couple de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, en date du 14 mars, est de 84 pips et est considérée comme « modérée ». Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.0783 et 1.0951 vendredi. Le canal de régression à long terme s'est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale reste intacte, comme l'indiquent les cadres temporels supérieurs. L'indicateur CCI est de nouveau entré en territoire survendu, signalant une nouvelle vague de correction à la hausse, qui maintenant ressemble à peine à une correction...

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1.0864

S2 – 1.0742

S3 – 1.0620

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1.0986

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD est sortie de son canal latéral et continue de grimper rapidement. Ces derniers mois, nous avons constamment déclaré que nous attendions une baisse de l'euro à moyen terme, et rien n'a changé. Le dollar n'a toujours pas de raisons objectives pour une baisse à moyen terme—excepté Donald Trump. Les positions courtes restent bien plus attractives, avec des objectifs à 1.0315 et 1.0254, mais à ce stade, il est extrêmement difficile de prévoir quand le rallye prendra fin. Si vous tradez uniquement sur une base d'analyse technique, des positions longues peuvent être envisagées tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.0951 et 1.0986.

Explication des Illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent l'éventail de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région survendue (en dessous de -250) ou surachetée (au-dessus de +250), il signale une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.