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11.04.2025 12:42 PM
歐洲央行可能兩次降息

歐元兌美元顯示出強勁上漲勢頭。EUR/USD 貨幣對已經達到三年以來的新高,且沒有放緩的跡象。

同時,根據對經濟學家的調查,歐洲中央銀行的官員可能會多次下調借貸成本,儘管最終預計會追隨美國聯邦儲備委員會的步伐。

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受訪者預期在四月和六月將連續降息四分之一個百分點,之後存款利率預計將定於2%。經濟學家警告美國的貿易政策帶來重大風險,可能會削弱歐元區的經濟增長。增加的保護主義措施,包括徵收關稅和貿易限制,可能會嚴重擾亂供應鏈並降低對歐洲商品的需求。美國貿易政策的不確定性正在造成金融市場的不穩定,阻礙投資者並複雜化歐洲企業的長期規劃。此外,旨在提高國內需求的積極財政政策可能會使美元走強,削弱歐洲出口的競爭力。

一個主要的關注點是美國總統試圖改變全球秩序的不穩定行為。他的貿易戰已經擾亂了金融市場,加劇了經濟崩潰的恐懼,讓世界各國領導人對如何應對感到困惑。

特朗普昨日提出的暫時休戰——90天的暫停——為談判提供了時間,允許歐盟推遲反制措施。然而,美中對峙仍在加劇。在這種情況下,歐洲央行面臨的最大挑戰是要在特朗普的不可預測性面前保持控制的表象。

很明顯,隨著美國關稅成為現實,歐洲央行現在運作於一個截然不同的環境中,歐元區的貨幣政策必須相應地調整。在此背景下,預計理事會將在四月17日會議上再降息25個基點,並可能在今年稍晚進行一系列降息。

歐元區最新的通脹報告顯示,降息不僅是可能的,而且是必要的——如果不是現在,那是何時?政策制定者的最新聲明顯示,許多人對四月暫停持開放態度,但也有相當多的人支持進一步放寬。

大多數調查受訪者預計今年第三季度,利率才會達到中性區域。雖然一半的受訪者將中性利率——既不限制也不刺激增長的利率——設在2%,但幾乎同等數量的經濟學家認為已超過這一水平。

對歐元對美元的技術展望

目前,多頭需要專注於重新奪回1.1325水平。只有這樣,才可將目標瞄準1.1388的測試。突破該水平有可能開闢通往1.1427的道路,儘管在沒有主要參與者支持的情況下,這一移動將會艱難。最終的看漲目標將是1.1485高點。如果匯價下跌,我預期僅在1.1260水平附近會有強勁的買入興趣。若沒有支持,可等待1.1217的低位再測試,或從1.1155水平開啟長倉。

對英鎊對美元的技術展望

英鎊買家必須重奪最近的阻力位在1.3047。只有這樣,他們才能將目標鎖定在1.3108,這可能是一個難以突破的水平。最終的看漲目標是1.3156水平。如果匯價下跌,空頭將試圖在1.2985重新掌控。一旦成功突破此範圍,將極大損害看漲前景,並推動英鎊對美元下跌至1.2929的低位,並可能達到1.2866。

Jakub Novak,
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