مؤشر S&P 500

نظرة عامة ليوم 8 أبريل

السوق الأمريكي يشهد انتعاشًا حادًا. الجزء 2

المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين: داو -0.9%، ناسداك +0.1%، S&P 500 -0.2%، S&P 500: 5,062، نطاق التداول: 4,800–5,700.

شهد سوق الأسهم تقلبات شديدة في الجلسة الأولى من الأسبوع، مع أحجام تداول فوق المتوسط.

مؤشر S&P 500 (-0.2%)، الذي كان يتداول في منطقة السوق الهابطة (20% أقل من أعلى مستوى له مؤخرًا) بالقرب من أدنى مستوياته في الجلسة، تقلب بأكثر من 400 نقطة بين أعلى وأدنى مستوى له خلال اليوم. انخفض المؤشر بنسبة 4.7% بعد فترة وجيزة من جرس الافتتاح وارتفع بنسبة 3.4% في ذروته.

مؤشر ناسداك المركب، الذي انخفض بأكثر من 800 نقطة في أدنى مستوياته، تمكن من الإغلاق بارتفاع 0.1% بفضل انتعاش في أسهم الشركات الكبرى وصانعي الرقائق.

تزامن الارتداد الأولي من أدنى مستويات الجلسة مع تقرير خاطئ بأن مدير NEC كيفن هاسيت قال إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كان يفكر في وقف لمدة 90 يومًا على التعريفات، باستثناء الصين.

لاحقًا، وصفت البيت الأبيض التقرير بأنه أخبار كاذبة وصرحت بأن الولايات المتحدة ستفرض تعريفة إضافية بنسبة 50% على الواردات الصينية بدءًا من الأربعاء إذا لم تزيل الصين تعريفتها البالغة 34% على السلع الأمريكية.

ردًا على ذلك، استؤنفت عمليات البيع، رغم أن المؤشرات الرئيسية ظلت أعلى بكثير من أسوأ مستوياتها في الجلسة. كان أحد العوامل الرئيسية التي أبقت مؤشرات الأسهم فوق أدنى مستوياتها في الجلسة هو الانعكاس في سوق السندات.

مؤخرًا، كانت عوائد السوق تتراجع وسط هروب إلى الأمان، لكن في اليوم، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 17 نقطة أساس إلى 4.16%، بينما ارتفع العائد لأجل سنتين بمقدار ست نقاط أساس إلى 3.73%.

الأداء منذ بداية العام:

مؤشر داو جونز الصناعي: -10.8% S&P 500: -13.9% S&P Midcap 400: -16.1% Russell 2000: -18.8% ناسداك المركب: -19.2%

كانت البيانات الاقتصادية الكلية اليوم محدودة على الائتمان الاستهلاكي، الذي انخفض بمقدار 0.8 مليار دولار في فبراير (التوقعات: +15.1 مليار دولار) بعد زيادة معدلة بالزيادة قدرها 8.9 مليار دولار في يناير (تم الإبلاغ عنها سابقًا كـ 18.1 مليار دولار).

النقطة الرئيسية من التقرير هي أن فبراير شهد الانخفاض الثالث في الائتمان الاستهلاكي خلال الأشهر الأربعة الماضية.

الطاقة: خام برنت عند 64.90 دولار.

ارتفع النفط قليلاً بعد بيع حاد يعكس الانخفاضات عبر الأسواق الأمريكية والعالمية، مع اقتراب الأسعار من 65 دولارًا. هذا أقل بحوالي 10 دولارات من المستويات التي شوهدت قبل بدء حروب التعريفات من قبل ترامب. لا يزال النفط تحت الضغط وسط توقعات بتباطؤ أوسع في الاقتصاد العالمي وضعف الطلب العالمي على الخام نتيجة للصراع التجاري، خاصة بين الولايات المتحدة والصين.

الخلاصة:

الصورة لحرب التعريفات التي بدأها ترامب في 2 أبريل تتضح تدريجيًا. الجبهة الرئيسية لهذه الحرب التجارية هي الولايات المتحدة مقابل الصين. اللاعب الرئيسي الثاني، الاتحاد الأوروبي، إما نفذ تدابير مضادة متواضعة فقط أو يحاول التفاوض. اليابان تشارك بنشاط في محادثات مع ترامب. علاوة على ذلك، حصل كل من الاتحاد الأوروبي واليابان على تعريفات أقل بشكل ملحوظ من الولايات المتحدة، بينما تعرضت الصين بالفعل لتعريفات بنسبة 34% و20% – مجموعها 54% – مع تهديد بزيادة إضافية بنسبة 50% اعتبارًا من 8 أبريل، ما لم تلغي تعريفاتها الانتقامية بنسبة 34% على السلع الأمريكية. وقد رفضت الصين بالفعل.

لا يظهر أي من الجانبين أي علامات على التراجع. عند مستوى تعريفة محتمل بنسبة 100%، يبدو أن انهيارًا كاملًا في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ممكن – نهاية لشراكة تجارية عميقة كانت قائمة منذ عهد نيكسون-كيسنجر في عام 1978. يحذر المحللون الحذرون الآن حتى من تصعيد حاد للتوتر العسكري من الصين حول تايوان كنتيجة منطقية للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. إذا تحقق مثل هذا الصراع، هناك خطر حقيقي من مواجهة عسكرية مباشرة بين الولايات المتحدة والصين مع تداعيات عالمية.

توقعات السوق الأمريكية: يوصى بالاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز الطويلة من أدنى المستويات والانخفاضات الأخيرة. هناك فرصة لموجة صعودية جديدة في السوق الأمريكية على الرغم من المخاوف المستمرة من الحرب التجارية. قد توفر التراجعات القوية فرص شراء جديدة.